記憶體市場出現罕見現象——DDR4 的價格竟然比新一代DDR5還貴！這背後的原因，其實和AI、伺服器、以及全球供應鏈緊縮息息相關，也讓南亞科（2408）這檔台灣唯一的DRAM原廠，重新站上投資熱搜榜。
根據 TrendForce 最新調查，下半年 DDR4 持續供不應求，價格狂飆。7 月消費性電子 DDR4 合約價就飆漲 60-85%，第三季更是被上修到 季增 85-90%，創下近十年最大漲幅。原因很簡單——AI 伺服器的剛性需求太強了！三大記憶體巨頭 Samsung、SK hynix、Micron 都把產能優先分配給雲端資料中心與 AI 運算用的伺服器記憶體，導致 PC 與消費電子領域的 DDR4 嚴重缺貨。
現在PC用的DDR4 8GB 模組價格已經超過同容量的 DDR5，形成「價格倒掛」。PC 廠商被迫加速轉向 DDR5 規格，而 DDR4 在市場上呈現「價漲量縮」，剩下的供應反而更搶手。
對南亞科來說，這是近年少見的黃金機會。南亞科本身就是台灣唯一具備 DRAM 製造能力的公司，雖然主要客戶是美光（Micron），但 DDR4 與 DDR5 產品線都有生產。當 DDR4 缺貨時，南亞科不但能提高報價，手上庫存的價值也跟著水漲船高。
更重要的是，DDR4 不只用在 PC，還是 AI 運算與高效資料處理的「核心零件」。目前雲端服務巨頭（CSP）像 AWS、Microsoft、Google、Meta 都在大規模追加 DDR4 訂單，因為很多 AI 伺服器架構仍需要 DDR4 搭配使用。這也意味著，南亞科短期的出貨動能不會減弱。
DDR5 最終會取代 DDR4，但這個過程至少需要 1-2 年。根據 TrendForce 預估，要到 2026 年 DDR5 在伺服器市場滲透率顯著提升後，DDR4 需求才會開始下降。在這之前，DDR4 仍將是市場的「香餑餑」。
展望後市，南亞科除了受惠 DDR4 漲價，還同步布局 DDR5 與先進製程，以確保未來不會錯過換機潮。法人分析，若第三季 DDR4 漲價幅度如預期，南亞科毛利率與獲利將明顯改善，下半年業績有望優於上半年，全年獲利可望創下近年新高。
▲南亞科 2408日k線圖(圖片來源:CMoney)
