新能源車與電動車滲透率不斷拉高,車用電池供應鏈 成長加速

理財周刊/新聞中心 2022-05-05 11:15

在全球注重碳中和、環保主流趨勢的推波助瀾之下,電動車已成為未來運輸載具的主流選項。研調機構預估,全球去年總出貨輛數將多達五四○萬台,占整體車市出貨總量約五%;成長目標預計至二○三○年時,電動車占整體車市比重將達三○%左右。目前看起來,後續成長速度還可能更為加快,等同未來十年,全球電動車總量將達六倍以上成長量。

前述各項官方電動車相關獎勵發展、促進政策驅動各家車廠大舉投入全球電動車市場,國際能源署(IEA)預估,全球汽車鋰電池產量前年為一六○GWh,到二○三○年時,將成長達一六○○GWh,如此一來,也意味著全球電池材料市場規模將有十倍的成長空間。

正極材料市場需求正夯 法人看好康普EPS成長動能

隨著新能源汽車產銷量的強勢爆發,市場對動力電池需求量也同步見到高速成長。根據TrendForce統計報告,全球動力電池正極材料去年的需求量,達六○萬噸,預估至二○二五年時,將突破二一五萬噸,產業成長趨勢確立。台灣康普(4739)、美琪瑪(4721)二檔鋰電池正極材料硫酸鎳、硫酸鈷廠,全年EPS有機會持續成長。

電動車市目前已成為「鋰電池」最大板塊下游應用市場,消費量占整體市場消費總量達六○%以上;TrendForce統計指出,全球電動車去年鋰電池消費總量達三一○GWh,對鋰電池正極材料的需求量也跟著達六○.四萬噸左右。

受惠正極材料市場需求量持續成長,加以量化寬鬆金融環境的催化,進一步推升鈷、鎳等貴金屬價格,衝抵歷史高價區。康普、美琪瑪去年動力電池處理業務價、量齊揚,因而帶動營收、獲利逐季走高。

對於康普、美琪瑪二檔正極材料加工廠來說,來料加工量能的放大、營運規模經濟有效發揮,以及加工價格調升之下,對於公司營運的實際獲利挹注效應,要大過於貴金屬漲價本身利多效益。以去年二檔個股的營運毛利率,已雙雙回復到一二%至一三%高檔水位來看,除非全球電動車產業出現、發生重大變化,否則,今年全年營運預料仍將會是「穩中求上」走勢。

此外,作為電動車的動力心臟,一台電動車約需搭載七千顆電池,Tesla高級頂規車款甚至須用到八千顆電池。電動車的市場普及化速度加快之下,順勢帶動電池總銷量快速揚升,強力刺激電池產業規模成長達千倍。

各家電動車廠兵家必爭之地的動力電池,化工廠康普今年也預定將電池材料營收占比,進一步拉高至七○%。同時,為滿足客戶訂單需求,硫酸鈷、硫酸鎳今年出貨量,將分別提高達一.三萬噸(較去年擴增二○○%)、三.八萬噸(較去年擴增三○%),為公司營運增添新柴火。

康普同時也積極布局搶占電池回收市場商機,最快於一~二年內,即可回收鈷、鎳,協助客戶符合歐盟環保法規要求。同時,康普目前也已經有產線可回收利用正極材料粉末,進行再加工處理。

康普公布三月營收為一○.三一億元,強勢再創歷史新高,月增率四三.五九%,年增率達六二.三七%;累計今年一至三月營收二四.五七億元,年增率達四五.一四%。

搶占電動車、儲能板塊商機 中碳三月營收續創新高

台灣鋰電池負極材料大廠中碳(1723),公布三月營收為八.八六億元,再度創下歷史新高,月增率三四.九四%,年增率二五.三三%;累計今年一至三月營收二三.七三億元,年增率達四二.一七%。

有關碳材料營收方面,由於去年鋰電池產業、市場蓬勃發展,中碳負極材料出貨量與前年相較下,因而大幅增加;整體碳材料營收成長率超過九○%,占整體營收比重也衝高至五.五%左右。

中碳表示,目前正積極推動先進活性碳、等方性石墨塊材等,高值化精碳材料的開發計畫。其中,「先進活性碳」將可應用於超級電容,「等方性石墨塊材」更可廣泛應用於鑄造模具、機械墊圈/片、放電加工等領域;如果配合興建中的鹵素純化爐,純化至5N(九九.九九九%)等級,更可應用於化合物半導體「碳化矽」長晶坩堝使用;以上高值化精碳材料,皆可視為中碳未來的營運成長動能。

中碳指出,展望今年前景,因應電動車市場、儲能產業發展,鋰電池產業的成長動能,有望繼續維持高檔強度。中碳自去年開始進行各項產能擴建工程,包括產能達二○○○噸的第二條碳化線,以及其他相關設備的擴充改善等,預估今年都將陸續完工,第二條石墨化爐產線,現階段也正積極評估中。未來,隨著生產能量的擴增,將更有機會於整體綠能產業鏈中,搶下一席之地。

法人機構認為,中碳營運獲利與國際油價走勢,呈現高度正相關。今年第一季,國際油價比去年同期均價上漲六四%,因此帶動主要產品苯/甲苯/雜酚油,年初至近期以來漲幅,均達一○%以上,均價則年增六○%至七○%不等,激勵中碳今年前二月稅前淨利達二.三五億元,年增率達五二%。

擴增高純度精密化學品產能 聚和三月營收創高成長動能強

台灣鋰電池添加劑大廠聚和國際(6509),公布三月營收為五.六五億元,強勢創下歷史新高,月增率達七三.八七%,年增率三三.九六%;累計今年一至三月營收一四.二九億元,年增率二一.九五%。

聚和因疫苗、製藥細胞培養相關的生技製程用料,市場需求持續看好,已完成國內第五次無擔保轉換公司債發行,共募集三.三億元,除可用於降低負債比之外,也將用於逐步完成擴產規劃,預估完工後,將可較現有產能增加一○%至一五%規模,可進一步助攻營收成長向上。

聚和公司先前稱為「台灣聚和化學工業股份有限公司」,於一九九七年正式更名為現名;成立於一九七五年二月七日,總部位於高雄市大寮區,為台灣化學品專業製造廠。公司成立初期,主要以生產造紙用化學品為主,目前所營運事業主要以精密化學品、特用化學品、自黏便條紙等製造與銷售為主。近年來,則積極朝向生醫、綠能應用領域擴大發展。聚和為全球第二大自黏性便條紙製造商、世界級造紙化學品領導廠商;公司於二○○三年登錄興櫃掛牌交易,二○○四年四月於交易所掛牌上市。

聚和執行副總表示,全球新冠肺炎疫情爆發以來,聚和旗下高純度精密化學品,因屬於疫苗和製藥時,細胞培養相關生技製程所需用料,市場需求因此大增,在手訂單能見度長,客戶採購合約持續洽談中。

聚和表示,因為客戶端拉貨需求頗為強勁,高純度精密化學品一直無法滿足客戶需求。未來待高雄大寮廠完成產能擴充後,高純度精密化學品將可增加一○%至一五%,進一步強化公司營收業績成長動能。

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