在全球半導體競賽中，台積電(2330)再次站上聚光燈。外資最新報告指出，隨著2奈米製程即將於今年第4季量產，台積電不僅已手握超過15家客戶訂單，且市場傳出2025年2奈米晶圓價格將大幅調漲，漲幅甚至可能達50%。在此利多帶動下，高盛將台積電目標價自1,370元調升至1,600元，大摩也將目標價由1,388元上修至1,588元，顯示外資對台積電後市更為樂觀。
從技術面來看，2奈米製程是台積電繼3奈米後的重要世代。新世代製程具備更低功耗、更高效能的優勢，對AI加速器、HPC(高效能運算)、AI手機晶片與車用運算平台需求尤其關鍵。隨著Nvidia、蘋果、超微等國際大廠爭相導入先進製程，台積電在先進製程的龍頭地位將更加鞏固。
2奈米製程報價若真的上調50%，將對台積電的毛利率帶來結構性提升。先進製程晶圓報價原本就比成熟製程高出許多，若再度大幅漲價，將使台積電營收與獲利同步走揚。以市場推估來看，每提升10%的先進製程營收占比，整體毛利率可被動拉升0.3至0.5個百分點，對台積電長期獲利結構相當有利。
除了台積電本身，供應鏈也會同步受惠。首先是ABF載板三雄(欣興、南電、景碩)，因為先進封裝與高頻高速運算需求攀升，載板需求持續緊俏。其次是銅箔基板(CCL)廠台光電、台燿，隨著AI伺服器與高速網通應用對高階板材需求增加，營收有望持續走高。再來是先進封裝設備廠如弘塑、均華、辛耘，以及檢測、雷射設備廠雷科，都能吃下台積電擴產帶來的訂單。至於測試端，探針卡與測試座廠如穎崴、旺矽也將受惠。
整體來說，台積電2奈米世代即將啟動，國際大廠爭相下單，加上報價傳出大幅上調，意味著台積電將迎來新一波營運成長循環。若技術與產能進度順利，台積電與其供應鏈有望在AI與HPC浪潮推動下，持續創造長期成長動能。
▲台積電 2330日K線圖(圖片來源:CMoney)
