OpenAI未來五年內將向甲骨文(Oracle)採購3千億美元(逾新台幣9兆元)算力，創AI史上最大的算力交易案，讓甲骨文股價暴漲市值衝高，創辦人拉瑞．艾里森一度成為全球首富。而這項擴大AI伺服器建置的龐大能量所及，相關受惠台廠供應鏈已悄然浮出。
台股25000點以上最新投資攻略來了！甲骨文概念股誰最有潛力？緯穎第二看漲60%，而先進封裝新革命大成長股也蓄勢待發。
上週9/10全球第二大軟體公司甲骨文(Oracle)公布財報後股價暴漲36%，市值衝到9220億美元，逼近兆元大關，擠進全球第12大企業，而創辦人艾里森一度擠下馬斯克成為全球首富，原因在於甲骨文拿下OpenAI未來五年3000億美元的算力大單，可能改寫目前的AI算力版圖。
事實上，甲骨文2026財年第一季財報並不理想，僅149.3億美元，年增12%，低於市場預估的150.4億美元，因為宣佈簽下OpenAI約3000億美元的算力合約，從2027年開始執行，預估2026財年將達180億美元，年增77%；接下來四個財年將陸續攀升至320億、730億、1,140億與1,440億美元，四年內成長高達8倍，震驚華爾街市場。
建置AI算力 OpenAI世紀豪賭
其中，最關鍵的是它的剩餘履約義務(RPO)，也就是已簽約但還沒有執行的合約，高達4550億美元，同比大增359%，甲骨文宣稱還有幾個數十億美元的合約還在洽談中，整體數字可能突破5000億美元大關。甲骨文每年營收約574億美元，這3000億美元的案子，等於未來五年內每年增加一個甲骨文公司，令人咋舌。
華爾街認為這是一場世紀的豪賭，原因在於截至六月為止，OpenAI年營收約100億美元，還不到每年必須支付600億美元的五分之一，而甲骨文未來將營收押注在單一客戶，得先大額融資購買GPU晶片及建構AI資料中心，亦有相當的風險。
OpenAI算力需求遠超微軟供量
由於OpenAI對於算力的需求遠遠超過微軟所能提供的能量，因此，雙方在今年一月終止排他條款，容許OpenAI納入其他算力來源。
市場皆知「星際之門」計畫由OpenAI及軟銀共同主持，投資金額上看5000億美元，位於德州亞伯林(Abilene)的資料中心就是星際之門的第一個項目，完工後將可提供1.2 GW的算力，可說是OpenAI擺脫微軟算力的第一步。
目前德州亞伯林的資料中心由rusoe與美國投資公司Blue Owl Capital持有，據悉，甲骨文已經簽下15年場地租約，並在今年6月斥資400萬美元向輝達買進40萬顆GPU晶片，完工後計畫把算力租給OpenAI，如今這3000億美元的大單，對後續打造AI算力中心更是如虎添翼。
事實上，不只是OpenAI，Meta、X AI、超微也向甲骨文購買算力，為何區區一家軟體公司有這樣的能耐？
雲端服務大廠向甲骨文買算力
原因在於甲骨文利用內部軟體的優勢，聯合輝達推出OCI運算叢集，此系統最多可串聯131,072顆Nvidia Blackwell GPU，打造一個超級運算中心，幫助企業自行生成並訓練AI模型，運算能力達到前所未見的2.4 zettaFLOPS(每秒浮點的運算次數)，是目前最強的「Frontier」超級電腦的3倍，其他大型雲端服務商的6倍。
OCI運算叢集是訂閱制的，也就是說，需要多少算力就購買多少算力，雲端服務商或企業不需要再花大筆金額購買AI伺服器建設資料中心，連後端的人員訓練、技術升級、維修營運等一併省去，這對於高資本支出的CSP大廠來說無非是一項利多。
另外，甲骨文針對離線裝置或處於遠端地點的邊緣運算需求，也推出L40S GPU加速執行系統，以強化企業在邊緣及雲端環境中的AI運算能力。
甲骨文的Roving Edge Device v2邊緣產品，現今可支援最多三個輝達L4 Tensor核心GPU，協助企業在遠端環境中進行AI運算。
甲骨文也算是雲端服務商，但是資本和營運規模遠不及亞馬遜、微軟、Google等前三大巨頭，僅排名第七，還輸給排名第五的阿里巴巴，但憑藉著優異的資料管理系統Oracle Database、企業應用軟體(ERP、CRM、SCM)在市場佔有一席之地，由於市場成熟、沒有更新的產品利基，營收低迷將近十年之久，近日跨入AI算力服務是公司轉型的重要里程碑。
甲骨文迎大單 台廠受惠股出列
然而，不管是由四大CSP廠自建資料中心，還是由甲骨文提供算力中心，對於台廠AI伺服器供應鏈都是利多，由於輝達和甲骨文為合作夥伴，可說甲骨文供應鏈、輝達供應鏈多有重疊之處，包括晶片製造台積電(2330)、組裝廠鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、神達(3706)等組裝廠，散熱廠奇鋐(3017)、雙鴻(3324)，電源廠台達電(2308)以及CPO廠聯鈞(3450)、環宇-KY(4991)都同步受惠。
受惠股誰賺得最多？
其中，台積電是最大的AI廠，任何AI晶片都要通過台積電先進製程，假設甲骨文年度支出有30%用於晶片採購(約900億美元)，台積電先進製程市占率90%來算，可能拿下800億美元，台積電2024年營收約800億美元，800億美元平均分攤5年計算，則每年營收可再成長20%。
伺服器組裝中，鴻海、廣達、緯穎排名前三大，假設有25%花在硬體組裝，三家合計約可拿下60%，約可達450億美元訂單。鴻海年營收超過2000億美元，每年可再增加30億美元，緯穎年營收約130億美元，每年營收可增加30億美元，約成長23%。
另外，奇鋐、台達電分別是散熱、電源的領導廠商，假設散熱、電源共支出10%，台廠市佔40%，可拿下約120億美元。奇鋐年營收約40億美元，預估每年再增加12億美元營收，成長約30%。台達電年營收約125億美元，估每年可增加12億美元營收，約9%。封裝廠佔支出15%，台廠可拿下450億美元，日月光年營收約200億美元，估每年營收可再成長22%
當然，上述只是初略估算，實際數字必須得看甲骨文執行程度及台廠接單的狀況，但無論如何，甲骨文建立算力中心，對未來五年台廠AI伺服器供應鏈絕對是非常重要的利多。
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