【理財周刊記者顏瓊真報導】國泰投信舉行「國泰投信2025下半年投資展望暨ETF佈局新趨記者會」，董事長張錫親自領軍，看好台股基本面，對下半年表現有信心，也認為關稅爭議影響已逐漸淡化，台灣AI優勢明確，投資應看長不看短，投資組合宜「股債各半」。
國泰投信指出，今(2025)年國際政經市場不平靜，4月美國總統川普宣布對等關稅後，市場悲觀看待全球貿易發展，認為關稅戰會對經濟造成負面衝擊。所幸，不久後川普宣布政策實施暫緩90天；中美雙方也在5月中發布《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，對等關稅暫停90天。
川普與歐盟執委會主席范德賴恩通話後，也宣布原訂6月實施的對歐盟商品開徵50%懲罰性關稅，將延後至7月，以爭取更多談判時間，以現階段來看，這把關稅大刀的火力已溫和許多。
展望台股趨勢，國泰投信董事長張錫表示，今年AI需求依然強勁，晶片是剛需，根據台積電公布的第一季財報，7奈米及先進製程貢獻73%營收，成果超乎預期，且CoWoS產能滿載，估計明(2026)年將維持健康成長，台灣在全球半導體供應鏈中的重要程度不言而喻，加上中美關係緊張下，全球供應鏈「去中化」的轉單效應有望讓台灣間接受惠。
張錫進一步指出，截至今年第一季，台灣ETF總規模已超過6.5兆元，總受益人數突破1,514萬人大關。ETF特性之一就是較能抵抗市場波動，而投資人更有越跌越買的特性，在台股基本面不變下，即使ETF碰上一時價格下挫，依然能持續加碼。若對於投資方向、類型有疑慮，可以採取「定期定額」策略，透過分批進場方式分散價格的風險。
國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏指出，排除美元資產危機，美國經濟目前是持續軟著陸，研判陷入衰退機率較小；同時由於美國景氣已經下行，買氣趨於保守，即使未來關稅戰再次升溫，業者將關稅轉嫁消費者的機率相對有限，因此，第三季高機率廠商將出現較高庫存，導致獲利下降，生產有過剩現象，估計9月、12月會再降息，明年美國經濟也有機會全面回到溫和成長。
主管投資高達4300億元，有「四千億男人」之稱的國泰投信量化投資部協理游日傑提到，下半年投資組合的股債配置建議採「股債各半」組合，可有效緩和投組面對的報酬波動。股票方面，因為企業導入AI已經是趨勢，未來會出現「大者恆大」的情況，建議投資人可布局市值型ETF，例如，國泰台灣領袖50 (基金之配息來源可能為收益平準金)、國泰美國費城半導體基金；債券方面，則建議投資人選擇投資級債如國泰投資級公司債。
圖說：國泰投信5日舉行「國泰投信2025下半年投資展望暨ETF佈局新趨記者會」，董事長張錫(中)、總經理張雍川(左2)、發言人吳惠君(右2)、全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏(左1)及量化投資部協理游日傑(右1)，精闢解析國際總體經濟、台股展望。
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