台股何時止跌? 法人: 明年初可望落底反彈

理財周刊/新聞中心 2022-09-26 18:30

FED九月升息三碼,美股四大指數持續探底,台股今跌破13928前低,如何看但第四季行情?

台新台灣中小基金經理人吳繼先表示, Fed 9月持續升息3碼,停止升息的預期恐將延後到2023年5月,高利率將維持更長一段時間,造成近期全球股市的大幅修正,不過,產業下修以及FED強勢鷹派言論,市場已逐漸有認知,且最悲觀情緒多半已反映在6~7月的急跌之中。

另外,就基本面分析,過往經濟陷入衰退,美國ISM(製造業指數)要降至45,目前仍有一段距離,往年ISM最高點到最低點的時間約調整21個月,預估2022年底ISM可望落底,經濟可望隨之恢復正常,目前研調機構仍預期2023年經濟維持成長。綜上所述,估計後市隨著籌碼的沉澱及電子消費旺季來臨,台股可望止跌反彈。

群益馬拉松基金經理人楊遠瀚說,美股持續重挫、台股跌破前低,反應FED在9月升息後市場悲觀情緒。八月份美國CPI8.3%處於當對高檔,民眾消費壓力變大,資金流出股市,股市疲軟,加上對11月、12月份還會再升息,第四季整個需求、油價、運價會下跌,預計到明年上半年CPI落到5%~6%,明年上半年升息的狀況不變。

楊遠瀚說,產業來看,十月份還是會消化庫存的狀況,預計今年底、明年初庫存消化完畢,十月份財報周之前股市會先行反應下跌,十月財報出爐搭配美國期中選舉,如果利空不跌,延續到明年初,股市會有好的行情。

在類股操作上,吳繼先指出,可依三大方向選股:一、看好server、HPC、5G、電動車、網通等不受通膨影響消費力的領域;二、今年能維持成長者,如第三季能維持季成長者或修正輕微者,較有機會達成年成長目標,其中,以網通類、IP、ASIC等IC設計相關相對看好;三、基本面受害較輕,但PE嚴重打壓,盤勢止穩時PE有機會回升者。

楊遠瀚認為,電子產業來說,可留意車用、伺服器、高速運算,低軌道衛星、元宇宙等。題材面可留意政策受惠的產業,太陽能、風電、生技產業,景氣無太大關連。內需方面,各國解封,觀光、餐飲會有不錯的表現。

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