圖片來源：CMoney 奇鋐(3017) K線圖
四月最後一週，盤面釋出了耐人尋味的訊號。台股全月勁揚逾七千二百點，寫下史上最強月線紀錄，卻在收官前遭費半重挫拖累，兩日內滑落近六百點，短線超漲的壓力悄然浮現。不過，高檔震盪不代表多頭轉向，更像是族群輪動悄悄換手的節奏調整。宏觀面上，通膨溫和、內外資接力堆疊史詩行情，只是長假前夕外資啟動獲利了結，加上費半結束連漲攻勢，讓市場氛圍由熱轉溫，走到了需要屏氣凝神的關口。
本月機器人選股鎖定的主軸，落在 AI 基礎設施的中下游族群。從篩選邏輯來看，入選標的皆符合營收連續加速成長加上法人持續買超的雙重條件。在動能策略的框架下，基本面與籌碼面同步走強的個股，往往最容易觸發模型的進場訊號，這次的選股方向也忠實反映了這套邏輯。
領頭羊仍是台達電與奇鋐。液冷散熱正從昔日的選配規格，悄悄晉升為新世代伺服器的標配需求。奇鋐三月營收一舉站上一百八十億元，年增率衝破111.72%，強勁動能促使美系外資大幅上調全年 EPS 預估至五十四至九十七元區間；隨著 Cold Plate 月產能穩步向百萬片挺進，第二季營收年增率有望維持九成高檔，成長輪廓相當清晰。台達電則繳出三月營收五九八億元的亮眼成績，月增與年增幅度均顯著擴張。市場目前給予超過九十三倍的本益比，看似高昂，實則是資金對下半年電源與液冷雙引擎在資料中心同步放量的集體押注，後續法說會的出貨指引，將是驗證估值是否站得住的關鍵。再看 PCB 族群，台光電與金像電的營收年增率雙雙站穩五成上下，隨著 AI 伺服器對高階基板的需求持續外溢，整個供應鏈的基本面輪廓愈發清晰，資金提前卡位的態勢在盤面上已表露無遺。
進入五月，首要觀測指標在於費半能否止穩回升。若半導體指數重拾攻勢，台達電與奇鋐領銜的 AI 散熱主軸勢必再度活躍；若修正格局延續，金融族群的低波動韌性則能提供一定的避震緩衝。四月行情強勢收官已是定局，五月能否順利接棒，關鍵在於大盤洗清浮額之後，資金是否展現再度進場的底氣。
本專欄作者：邱嘉豪
學歷：台灣大學電機所博士
經歷：台積電主任工程師
國家發展研究院程式課程講師
現職：東吳大學資料科學系助理教授
著作：洞悉新興產業的23堂課
♦AI工具軟體是由邱嘉豪教授累積多年投資經驗，利用AI設定參數選股，於每月11月於月營收公佈後挑選更換投資組合成分股，已有兩年以上實證數據，年化報酬率50%以上，優於ETF 0050，本工具僅提供學習與參考，不具任何投資建議。
1.每月11日更新成分股。
2.個股 紅色 代表買進日至當下日為上漲與漲幅。
3.個股 綠色 代表買進日至當下日為下跌與跌幅。
4.績效呈現方式係以「均注」為計算基礎，舉例5月把持股都賣掉「ETF選股機器人」的績效為51%，ETF 0050的績效為25%，當初投資金額為100萬元，會得到150萬元，而0050會僅有125萬元。
