11/19輝達公布財報亮眼，市場同步歡欣，台股跳空大漲842點，隔天美國勞動局公布9月非農就業優於預期，12月降息可能性大減，周四台股跳空大跌991點，把前一天的漲幅全部吐光光，些微跌破季線，週五紐約銀行總裁兼FOMC副主席威廉斯又暗示12月份可能降息，美股止跌，台股亦在11/24周一早盤跳空守住季線。
季線若失守恐回測波段起漲點
台股是不是止穩？那斯達克從高點跌掉7.6%、費半從高點跌掉7.6%，標普500跌掉5.1%，三者皆同步回測半年線。
台股從高點跌掉7%，周一截稿前在季線遊走，表現比美股強勁，只能說國安基金還在場護盤，但若三天之內沒站穩季線，就會進行補跌，回測25580本波段的起漲點。
同時，大盤從7月初的22400點至10月28554高點，融資餘額緩步增加，從2250億元增加到3139億元，上周台股大跌，融資殺出將近100億元，來到3037億元，代表還有很多人套在裡面，若跌破季線，恐引起斷頭賣壓。
台股從9月初的24000漲到10月底的28300點，實是因為AI前景看好及對降息的預期，如今華爾街認為AI估值過高，且有泡沫的疑慮，以及降息的不確定性，先行在高檔獲利了結。
AI股價漲高 華爾街找理由賣股
輝達財報亮眼，只反映一天的激情，隔天華爾街分析師馬上又以輝達應收帳款過高，恐有泡沫疑慮，仔細分析，輝達應收帳款雖然攀升，但是應收帳款比率都還維持恆定(營收除以平均應收帳款)，說穿了只是華爾街認為AI股價漲高，找理由賣股罷了。
美國公布9月非農就業增加11.9萬人，比預期的5.3萬人還高，失業率從4.3%攀升0.1%至4.4%，產生矛盾現象。10月、11月的經濟數據延宕到12/18才能公布，FOMC會議在12/11召開，也就是說，聯準會要在沒有任何經濟數據的情況下決定是否降息，委員看法分歧，FedWatch降息機率降到35%左右。
上週五(21日)紐約聯邦準備銀行總裁、FOMC副主席威廉斯暗示他支持12月降息，使降息機率又急升到71％。其實，降息是遲早的事，若12月份沒有降，12/18經濟數據公布之後，若勞動市場緊縮，明年一月份也可能會降，資金潮流幾乎可以期待。
AI股價估值過高，產業前景仍然火熱，輝達執行長黃仁勳上周親自破除AI泡沫的謠言，說明「Blackwell晶片銷售破表，雲端GPU已經賣光了」，重申對AI的信心。
十月份華盛頓GTC大會上，黃仁勳透露目前在手訂單還有5000億美元，明年下半年Rubin平台推出，與Blackwell成為輝達雙成長引擎。
法人上修輝達評價看漲29%
大摩上修輝達2027財年預期，將營收由2,780億美元提高至2,985億美元，EPS 6.59美元調升至7.11美元。若以明年EPS 7.11美元估算，本益比25倍，這段時間的回調已反映輝達估值過高疑慮。
看中輝達未來營收前景，外資機構紛紛調高輝達目標價，高盛上調至240美元，摩根士丹利上調至210美元，Loop Capital更將目標價大幅調高至350美元。綜合48位分析師意見，平均目標價達239.30美元，相較當前股價約有29%的上漲空間。
從四大CSP廠資本支出來看，今年度總資本支出落在3660億美元~3700億美元之間，市場預估2026年總資本支出介於4750億美元至5000美元之間，年增30%。據統計，今年GB200/GB300機櫃出貨預估為2.8萬櫃，明年GB/VR出貨量預估將進一步攀升至5.5萬至6萬櫃，幾乎是翻倍成長，這還不包括明年將量產的ASIC AI伺服器機櫃，可說是台廠AI供應鏈的大利多。
台積電來到甜甜價 12/11除息
俗話說，「漲時重勢，跌時重質」，台股來到季線保衛戰，大型權值股如台積電(2330)、鴻海(2317)、台達電(2308)、台光電(2383)都已回測季線，投資價值已經浮現，國安基金在場，首先瞄準的會是大型權值股才能拉動大盤。
另外，外資在11月賣超台股1800億元，11/24截稿前，台幣貶至31.4元，到11月底前外資可能持續賣超台股，12月份外資有年底作帳的壓力，若回頭布局台股，還是會以權值股為優先。
台積電將在12/11除息5元，前三季營收2兆7629.64億元，年增36.4%，毛利率59%，EPS 46.75元，已經超越去年全年的45.25元。法人預估今年EPS61.62元，明年在2奈米助攻下，EPS可望來到74.6元，本益比18倍。截稿前收盤1375元，守在季線之上，外資給予1800元的目標價，幾乎是來到甜甜價。
守住215元 鴻海將轉守為攻
第二大權值股鴻海前三季營收5.5兆，年增16%，EPS達10.38元，優於去年同期的7.67元。
鴻海AI伺服器已佔營收40%，明年會超過50%，法人預估今年EPS 13.97元，明年有機會達18~19元，本益比12倍。
今年7月到10月外資大量布局鴻海，價格區間在160元~210元間，並在165元陸續調節，賺得盆滿缽滿。
目前鴻海股淨比為1.8倍稍貴，但鴻海為成長股，截稿前跌破季線，收220元，下波支撐在215元的大量區間，若守住將有機會轉守為攻。
台達電測季線 回到合理區間
AI需求帶動，電源供應器廠台達電前三季營收3932.72億元、年增28.12%， EPS為16.47元，預估今年EPS 23.7元，明年推進800 HVDC高壓直流解決方案，法人預估明年EPS36.9元，本益比24倍。
台達電回測季線，截稿前收893元，已回到合理區間價格，外資給予目標價1235元。
