如何對抗通膨及波動? L.E.A.D四步驟 「存好股」「收好息」

理財周刊/新聞中心 2022-07-05 18:00

面對通膨升溫、央行轉鷹和景氣趨緩等因素紛擾,近期股債齊跌劇烈震盪,富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示,有鑒於股息股票相對抗跌、較能對抗通膨、且股息是長期投資總報酬率的重要關件等三大因素,建議股票收益策略將是投資人當前最佳選項之一。

首先,觀察MSCI AC世界股息指數不僅今年迄今表現較MSCI AC世界指數佳,其3年、5年、10年期的年化波動度亦較MSCI AC世界指數低;再者,數據顯示自2000年以來股利年化成長率多超越美國CPI成長率,亦即企業獲利成長速度普遍超越通膨速度;此外,根據S&P 500 指數統計,1930年代以來投資股票所獲得的總報酬中,平均有40%以上來自股息收入。

許瓊瑛進一步說明,有別於一般所謂高股息股票投資單純將股利率排序後進行篩選,並未考慮企業長期獲利的穩定性及未來利成長率,投資人可能出現賺了股息、賠了價差的風險,「股票收益策略」更著重企業是否具有穩健財務體質、有足夠議價能力能控制毛利率、以及能創造穩定獲利率,因為高品質盈餘是企業持續發放股利的關鍵,擁有高品質盈餘的企業才能提供穩健的現金流,進而創造股利穩定成長的引擎。

為此,富達透過L.E.A.D.選股四步驟,規劃富達永續全球股票收益基金,自MSCI AC世界指數超過3,000檔標的中,嚴選高品質投資標的,同時運用富達獨有的ESG評級,精選股利具持續性成長的企業,掌握企業獲利成長及股息續航力之兩大契機,幫助投資人在高通膨、高波動環境下輕鬆「存好股」、「收好息」。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示,L.E.A.D.選股四步驟中的「L-Large」指鎖定市場領先的龍頭大型企業,尤其是產業內擁有難以取代的地位、市占率及利潤率者;「E-Earning」指著重財務體質穩健、獲利持續成長者,確保其擁有穩定的現金流以支應股息支出;「A-Ability」指擁有高議價能力者,即使在通膨環境下提高訂價仍能保有其營業利潤率;「D-Deep」指深入探討永續政策之標的,以期較能避免受政治角力或政策等負面影響而大幅波動。

白芳苹進一步分析富達永續全球股票收益基金的資產配置,預計主要投資於已開發的成熟市場、新興市場為輔,並著重於金融、工業、資訊科技、消費等較不受市場週期影響、具有彈性報酬的高品質長青類股,無論在區域和產業上皆均勻配置,避免重押單一市場及單一產業可能產生的風險。

更值得一提的是,本基金鎖定優質永續企業,其淨資產價值至少70%將投資於保有永續發展概念之證券,以促進環境、社會或公司治理等特質為投資重點。將投資流程納入獨家的永續評級篩選標準,並透過積極參與治理,協助所投資公司提升永續動能,富達內部研究更顯示,在市場下跌時,富達ESG評等較佳的企業,因財務結構相對穩健,也較具股息成長潛力,且於市場環境波動時相對抗跌,更具下檔保護。

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