熊市下的選股策略,分析師曝二個關鍵要點

理財周刊/新聞中心 2022-07-04 19:00

大盤指數今日盤中再創新低14167.1點,終場收在14217.06點,連日以來重挫,正式進入熊市,該如何選股?

華信投顧分析師林和彥說,台北股市今天並不弱,上市公司562家反彈,333家下跌、85家平盤,指數下跌126點,台積電就佔了117點,最主要是外資1萬5千口期貨空單及80萬張ETF反1,壓著台積電,讓他的空單獲利。

大盤指數在12682點壓了二十年,過關之後,直接衝到18600點,去前兩次的回跌,分別是二月15080點和15100點,打下二隻腳,然後一路拉到18500點,從15100到12682是空的,沒有任何的歷史支撐點,盤勢要回到一萬五,台積電一定要表態,若外資持續壓台電,跌破一萬四千點到一萬三千點都有可能。

林和彥說,今日收在14167點,十字線收長上影線,空方勢力仍大,目前的選股策略可以掌握二大方向:

  • 三天之內不跌的股票 :

大盤三內跌一千點,上周五(7/1)融資餘額減少133億,很多籌碼被洗出來,此時可以找出股價跌一大段,連續三日(6/30、7/1、7/4)跌不下去、小跌、相對抗跌,加上獲利不錯,本益比嚴重低估的個股。

例如,泰博(4736)因快篩試劑加持,第一季營收17億,四月、五月營收24億,第二季營收可望翻倍來到34~36億,該公司去年EPS 21元,今年上半年EPS就高達17元,股價卻從310元跌到今日192元,有嚴重被低估,今日收小紅拉出長上影線,可留意接下來走勢。

另一檔為鈊象(3293),第一季營收29億,季增3.19%,年增6%,EPS 18元季增11.75%、年增12%,股價在6/24落底反彈,逆勢抗跌,連日拉出紅k棒,休息二日後,今日再度拉出紅k,收在764元。

  • 從財報找出嚴重超跌的股票

上市公司的資產分為有形資產和無形資產,有形資產包括廠房、設備、訂單、存貨、現金,無形資產包括聲譽、專利、員工人才,股價代表一家公司在市場上的總價值,如果股價跌到市值低於現金和存貨的加總,代表公司相對便宜,一旦被發現,就會有人上門收購

林和彥說,股價是波動的,公司資產價值是固定的,當股價下跌超過這家公司的總資產價值,市值相對盤宜,用便宜市值買下這家公司,光是現金、存貨就會回本,土地、廠房還免費贈送。

例如A公司,第一季現金152億、存貨98億、應收帳款162億、應負帳款98億,首先,應收帳款扣掉應負帳款,就有淨利70億,加上存貨98億,現金152億,所有股票加總起來市值才158億,用158億買下,光是帳務就回本了,換句話說,這種股票,嚴重被低估,大盤再怎麼崩跌,A股票也不會跌到哪裡去。

林和彥說,全球股市上漲或平盤,只有台股大跌,台股的基本面沒有不好,第一季GDP 3.8%,還超越美國的負成長,外資把台積電當提錢工具,台指期作空單、操作ETF反1,只要賣掉台積電,就能在台指期及ETF反1獲利,外資心口不依,調高台積電目標價,再賣台積電,有絕對權力的人要受到約束,政府要拿出決心來監控外資,並出動官股和國安基金護盤。

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