AI晶片需求強勁，台積電(2330)先進製程產能滿載供不應求，韓國三星獲4奈米(N4)以上先進製程轉單補血，於七月起陸續調漲N4與N5製程晶片價格10-15%，且成熟製程N8晶片亦調漲近10%。外資圈盛傳台積電於今年下半年調漲N3先進製程晶片價格15%後，最遲2027年初預計再上調5-10%，就連三年以來未漲的N12以上成熟製程晶片，亦計畫調漲最高至10%。看好這波晶片漲價效應，外資上調台積電目標價由3100元至4200元不等，值得市場高度期待。
三星上調先進及成熟製程代工價
台積電先進製程晶片持續呈現供不應求，其中N2與N3製程晶片幾乎已被蘋果(Apple)與輝達(NVDA)預訂滿載，就連競爭對手英特爾(Intel)為因應明(2027)年初推出新一代Nova Lake桌上型處理器，除搭載英特爾自家18A製程晶片外，亦將擴大向台積電採購N2X製程的晶片，而N2X為台積電N2先進製程中的高效能延伸版本，這亦反映目前市場因AI晶片需求暢旺，呈現強勁需求的局面持續進行。
理周投研部指出，根據最新的統計資料顯示，截至今年第一季全球的晶圓代工市占率，排名前三大依序為台積電約73%、三星電子約7%，中芯國際約5%。其中三星電子因台積電N5至N2的先進製程產能滿載，而接獲美國與中國等地的轉單合約，為三星電子晶圓代工部門自2022年以來即陷入虧損狀態，不僅迎來業務轉機，同時更於七月宣布調漲N4與N5先進製程代工訂單價格10-15%，且成熟製程的N8晶片代工亦上調10%。
台積電為晶片代工價調漲鋪路
目前市場上晶片先進與成熟製程的定義劃分，普遍以N7作為分水嶺，即N7以下為「先進製程」，N7以上者為「成熟製程」。以台積電與三星於先進製程晶片的全球代工市占率為73:7的懸殊比例來看，韓國三星七月為先進製程晶片代工開出調漲第一槍，身居晶圓代工龍頭的大哥─台積電，更沒有不跟進調漲的理由。
根據華爾街外資機構與台積電供應鏈的最新交叉調研報告顯示，台積電已於今年年中與客戶完成新一輪的代工價格談判，為下半年及明年初的晶片代工調漲進行鋪路。其中Trend Force與野村證券報告指出，台積電N3製程因今年下半年仍供不應求，已就特定的N3E與N3P進行最高15%的額外調漲價格後，預計於2027年初，將在該基礎上，包括N2、N3與N5等先進製程晶片，將再做進一步調漲5-10%的價格。
成熟製程晶片代工可望同步調漲
除此，據傳連三年都未調整的N12、N16、N28等成熟製程晶片，也將一併進行補漲，基本漲幅最高上看10%。因此，市場解讀台積電自今年下半年起將逐步與全面性調漲旗下所有代工晶片的價格。
花旗證券報告認為，受惠全球科技巨頭對AI晶片的強勁拉貨，台積電於先進製程產能利用率將持續維持在高水位，尤其看好N2與N3晶片的剛性需求支撐，將使台積電的晶片代工價格到2027年仍能穩定走高。
另里昂證券報告亦指出，台積電為進一步拉大與三星電子與英特爾等潛在競爭對手的技術與規模差距，正加大進行擴產因應，預估於2027年的資本支出將達800億美元，2028年將再擴大至900億美元(約合新台幣2.89兆元)。
法人唱旺 同步喊買台積電
理周投研部表示，台積電今年的資本支出已上調至520-560億美元，創歷史新高，且同步於美國、日本等廠擴建先進製程與先進封裝(CoWoS)產能，7月間宣布加碼美國投資至2650億美元，計畫在亞利桑納州建置10座晶圓廠、2座先進封裝廠及1座研發中心，預計也將同步帶動台灣設備與廠務工程供應鏈訂單，其能見度將再延伸至2027年後。
看好台積電強大的定價能力，及擴大資本支出進行產能擴充，再加上接續而來全面性調漲旗下先進與成熟製程晶片價格10-15%，特別是N2與N3晶片的剛性支撐，可望推升今年至2028年的晶片代工價格與毛利率成長，其中N2每片晶圓的起售價即高達30000美元，較N3約有10-20%的技術溢價。因此，華爾街投資機構近期對台積電的獲利前景維持高度樂觀，其主要的核心理由集中在AI需求剛性、定價權提升、先進製程技術領先，以及海外廠獲利改善等。
同時，各大外資與美系大行近期均對台積電2026年至2028年每股稅後盈餘(EPS)的普遍共識─「2026年破100元大關，2028年挑戰170-200元」。且先後公布並上調台積電的目標價，由美國銀行最低的3100元，至麥格里證券最高的4200元不等，而中間價位為里昂與花旗證券的3700元與3800元兩者最接近，各家給出的評等為「買進」與「優於大盤」(如表一)。
而對台積電於2026年、2027年與2028年連續3年的獲利預估，美國銀行分別給出107元、153元及178元；高盛證券為105.31元、125-135.48元及165.32元；花旗證券則預估2027年為130.72元(如表二)。
台積電擴產相關供應鏈鼓漲
國內券商投顧法人認為，AI對先進製程晶片的需求，亦直接反映在台積電的營收表現上，從5月至7月的單月營收連續3個月表現雙增，並創歷史新高，累計營收也連續3個月持續2位數字成長，且創歷史新高。24日台積電股價受美股費城半導體指數上周五(21日)收跌影響，呈現開低走低的回檔走勢，終場股價下跌35元、收在2375元，股價已跌破季線位置，後續在營收、獲利成長動能持續，及將全面調漲晶圓代工價格10-15%效應下，當前正是投資人逢低進場建倉的好時機，且下半年有多項利多題材，和外資上調目標價的加持，台積電後續的補漲行情值得期待。
另台積電擴大資本支出進行先進製程產能擴充的支撐，亦將帶動廠務、無塵室，半導體設備，材料、化學品及特用化學四大類主要供應鏈個股，累計今年1-7月營收有多家創新高，且年增幾乎都是2位數以上的成長，而這些個股也將與台積電業績表現共同連動，亦值得投資人一併關注，並從中挑選投資標的。
