圖片來源：Gemini 製圖
台股資金大玩科技題材質變秀，市場正將目光從傳統景氣循環股，重新定價為具備特殊利基應用的轉型黑馬。LED封裝與光元件廠宏齊(6168)近年全力拉高紅外線IR/VCSEL、Mini LED及COB顯示屏等高毛利產品比重，成功切入全球高度敏感的無人機、車用感測與海外「去紅供應鏈」商機。繼前一日強攻漲停後，今(24)日多方資金再度瘋狂湧入，盤中高低震盪換手劇烈，終場續漲收在35.5元，更爆出47,652張的歷史級天量，成交量較昨日放大逾一倍，股價再度刷新52週新高紀錄。
理周投研部指出，宏齊這波強勢大漲的內在邏輯，絕非傳統LED景氣的全面復甦，而是市場對其轉型為「高毛利光電與感測元件廠」的強烈預期。根據公司法說會揭露，宏齊目前的產品毛利率排序，以紅外線IR產品最高，其次為Mini LED，再來是COB顯示屏，而傳統LED毛利則最低。其中，最高毛利的IR/VCSEL元件已順利開拓無人機測距、車用雷達、生技醫療及穿戴裝置等高階感測市場，完美迎合台股目前最火熱的無人機與軍工題材。此外，具備「台灣製造(MIT)」優勢的COB顯示屏，受惠歐美客戶擺脫綠色與紅色供應鏈的轉單效應，海外進展順利，預計將於2026年下半年迎來放量，成為今年最核心的業績催化劑。
法人表示，從財務數據來看，宏齊基本面正處於低谷回溫的「轉型驗證期」。2025年全年營收雖受傳統LED低迷拖累，全年EPS僅0.05元(其中Q4營收4.97億元、單季EPS 0.01元)，但第四季毛利率已逆勢回升至20.28%，顯見高毛利產品占比拉高已發揮撐盤效益。進入2026年，第一季EPS為0.02元，年增達100%；最新公布的5月合併營收為1.82億元、年增3.28%，累計前5月合併營收8.753億元、年增7.01%。雖然基本面尚非爆發式成長，但獲利結構已大幅優化，市場正大舉押注其下半年的獲利彈性。
然而，短線股價飆漲速度遠超財報已實現獲利，也讓宏齊面臨極高檔的換手風險。以近四季累計EPS約0.07元計算，目前股價35.5元對應的本益比已過高，每股淨值15.16元、股價淨值比約2.25倍。籌碼面上，6月23日外資大舉買超5,130張鎖漲停，且主力券商單日集中度快速攀升至16.31%，呈現大戶進、散戶出的籌碼鎖定現象。不過，今日成交量47,652張已讓單日週轉率狂飆突破23%，盤中高點見36.65元、低點回測33.2元，當沖與短線投機資金火熱，顯示高檔換手已進入白熱化階段。
理周投研部表示，宏齊今日帶量突破，技術面進入主升段加速期。短線由於週轉率過高，明後天股價若能持穩守住昨日漲停價34.2元至35元區間，代表高檔強勢換手成功，後續在下半年COB放量預期下，有機會進一步挑戰38元至40元整數關卡；反之，若跌破今日盤中低點33.2元甚至回測31.1元，則需小心高檔追價籌碼鬆動，短線恐陷入劇烈震盪修正。
圖片來源：CMoney 宏齊(6168) K線圖
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