隨著蘋果即將推出新一代AirPods以及市場熱議的折疊式iPhone，金屬機構件大廠新日興(3376)正迎來成長轉折點。外資券商最新給予「買進」評等與310元目標價，理由在於短期AirPods拉貨潮推升營收，長期則看好折疊機轉軸(Hinge)成為主要成長引擎，讓新日興具備「配件＋手機」雙重題材。今日股價漲停來到260元。
從財務數據來看，新日興近期表現相對穩健。由於第二季客戶已提前拉貨，加上第三季缺少新品推出，法人估算Q3營收僅季增3%，屬於正常的排程調整。不過，第四季隨著新款AirPods量產登場，拉貨力道可望大幅回升，單季營收有機會季增18%。
未來則鎖定折疊式iPhone。市場推估初代產品整個生命週期備貨量超過1,200萬台，而轉軸是BOM成本占比最高的關鍵零組件之一，若新日興能成為主要供應商，僅此一項在2026年的營收貢獻就有望達到140億元，成為公司第二條成長曲線。
在產品策略上，新日興已經從傳統筆電轉軸跨足至高階穿戴與手機結構件，並展現出幾個核心競爭力。首先，在金屬機構件設計上，能兼顧輕薄化、耐用度與阻尼手感一致性，這是折疊機量產的關鍵門檻。其次，公司能提供一體化解決方案，結合AirPods等精密配件的金屬件需求，形成營收互補效應。最後，與蘋果長期合作的供應關係，也讓新日興在新產品週期中具備高度的能見度。
總結來說，新日興受惠AirPods 需求回溫，第四季營收有望明顯跳升，中長期卡位折疊式iPhon 關鍵轉軸，單機價值量與技術門檻高，成長爆發力強，長期與蘋果合作帶來穩定訂單能見度，強化營運基礎。雖然短期仍需留意新品時程與匯率波動風險，但從中長期來看，新日興正站上蘋果新品週期與折疊機趨勢的雙重浪頭，未來成長潛力不容小覷。
▲新日興 3376日K線圖(圖片來源:CMoney)
