系統電（5309）最近公布一項重大投資計畫，將透過美國控股公司再投入 3,000 萬美元（約新台幣 8.97 億元），用來強化美國子公司的發展，目標是更深入北美市場、搶下更多訂單。這樣的動作，不只是單純的資金投入，更代表公司正在積極進行「在地化布局」，把戰場推進到世界最大的消費市場，爭取更高的成長空間。
為什麼要加碼美國？主要原因有三個：
第一，美國政府近年來強調「供應鏈安全」和在地採購，很多國際大客戶希望供應商能在當地生產，避免長途運輸和關稅風險。系統電若能在美國就近提供服務，拿下長期合作合約的機率就會大幅提升。
第二，設廠在美國，能更快回應客戶需求，不論是交期還是客製化，都能拉高競爭力。
第三，當成本和物流效率改善，毛利率也有機會慢慢修復。這對於公司長期營運體質，是正向的加分。
從最新財報來看，2025 年第二季系統電營收達到 8.33 億元，比去年同期成長 10.6%，算是回到成長軌道。不過，因為產品組合轉換與匯率波動，毛利率下滑到 24.54%，比去年少了 1.2 個百分點。稅後淨利只有 417 萬元，每股盈餘（EPS）只有 0.02 元，比去年同期的 0.28 元低了不少。累計上半年 EPS 也只有 0.14 元。
雖然第二季財報不算漂亮，但從產業趨勢來看，系統電的方向是正確的。美國市場的布局不僅能打開更多客戶，也符合全球供應鏈「去風險化」的潮流。短期獲利壓力難免，但長期一旦北美據點成熟，搭配產品組合改善，公司有機會迎來營收和獲利的雙成長。
▲系統電 5309日K線圖(圖片來源:CMoney)
