全球玻纖材料供應商日東紡(Nittobo)宣布自8月1日起旗下複合材料事業本部相關玻纖產品售價全面調漲20％，玻纖布供應吃緊，欣興(3037)昨日法說會提出玻纖布材料缺貨恐到明年下半年才有機會紓解，台灣PCB玻纖布廠富喬(1815)今日股價帶量急拉漲停，台玻(1802)隨後也跟上漲停列車。
另外一檔玻纖布股-建榮(5340)截至早上11點18分也大漲近9%，即將漲停。建榮工業是日東紡集團在台灣的重要子公司，主力產品為電子級與工業級玻纖布。電子級產品應用廣泛，涵蓋5G通訊、AI伺服器、HPC、電動車電子與IC載板，並透過OEM模式支援母公司供應鏈佈局。
因公司不具自有紗廠，主要原料如NE玻纖紗仰賴集團內部(福隆)供應。這使得建榮在掌控原料價格與供應彈性上，相對受限，也讓其毛利率表現長期明顯低於具備紗布整合能力的同業如富喬。2025年Q1雖毛利率回升至16.8%，但與富喬接近30%的毛利率相比，差距仍具結構性因素。
隨著AI伺服器平台從GPU轉向AI ASIC，高階材料需求從CCL一路上行至玻纖布材料，特別是Low Dk與Low CTE(T-Glass)等高階布成為主流選項。根據市場預估，2025年M8等級CCL需求年增三倍，但高階玻纖布供給僅年增100~150%，且因為日廠日東紡將產能轉至更高階的Low Dk2，將可能使Low Dk玻纖布產生供需缺口。
目前建榮已自2023年Q4量產NE布(Low Dk)，2024年出貨放量明顯，由於Low Dk布的平均單價較高，這使得公司在2024年的毛利率將較於2023年有著明顯的成長，而25年Q1則是更進一步上升到16.8%。
▲建榮日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
