硬撐?「槓桿玩太大」建商... 專家曝「這時間」現危機!

好房網/新聞中心 2023-03-20 18:39

好房網News記者林和謙/台北報導

玩高槓桿的中小建商恐怕越來越危險!為因應通膨,去年央行一連升息4次,且2020年底開始的四波選擇性信用管制、逐步限縮不動產貸款金流,加上現今房市買氣弱、市場保守,也讓一些建商面臨不小壓力。不動產趨勢專家、法學博士錢世傑分析說,預期今(2023)年第四季,撐不下去的建商恐怕會越來越多,降息也不會這麼快,對於房市來說,「價跌是躲不過的」。

前2、3年房地產不錯,不少建商大舉獵地,並向銀行貸款買更多土地、蓋大量房子,確實有賺到一些錢;不過錢世傑說,但有些建商還沒有賺更多的時候,就碰到升息循環,預期未來兩、三年,不少建商處境會很艱困。

玩高槓桿的中小建商恐怕越來越危險!錢世傑分析說,預期今年第四季,撐不下去的建商會越來越多,降息也不會這麼快,對於房市來說,「價跌躲不過」。圖/好房網News記者林和謙/攝

這次《平均地權條例》修法針對預售屋限制換約採「不溯及既往」,可能削弱了殺傷力、衝擊房市的力道?圖/好房網News記者林和謙/攝

錢世傑觀察從2022年第三季以來的財報,發現有4成多的營建廠商的營業現金流在滿長的一段年度都是負數,也就是說,建商必須靠借貸來維持營運,長期的「財務槓桿」過高風險逐步暴露,尤其遇到現今房市反轉的情勢,營運上更顯辛苦。

錢世傑指出,當建商的收入少,長、短期債務與應付帳款高,又遇上房子不好賣的時候,「對財務高槓桿的建商來說相當危險」;他說,也就是說,當手上只有8萬元現金,但卻負債80萬,且沒有穩定現金流入袋時,危機就來了,預期今年第四季,玩高槓桿的中小建商撐不下去者會越來越多,倒閉潮可能出現。

歐美通膨情形仍然嚴重,短期內不會停止升息,錢世傑表示,國內通膨相對來說比較緩和,預計今年第二季後國內通膨會更降溫,不過短期內台灣也不會太快降息,預計升息後的較高利率會維持到2024年第一季。他分析,估計今年房市依舊疲弱,加上有越來越多新成屋陸續完工,賣壓更大,且投資客趕著出貨、建商也要出清手中產品,那競相出售的多殺多情勢會逐漸發酵,今年第三季、第四季整體房價將下修更明顯。

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