匯率貶破33元，除外銷以美元計價占比高的受惠股，最大贏家應是壽險業，在AI股大幅震盪時，金融股成為外資與投信法人最愛。其中，國泰金(2882)海外債券部位高達62%，尤以美債為主，市場估其第三與第四季帳面匯兌收益可望挹注獲利。理周投研部表示，市場估國泰金今明兩年每股平均淨值87元，給予1.5倍股淨比，目標價130元。
新台幣貶破33元 壽險金控迎轉機
法人表示，台灣壽險業海外投資總規模超過6,900億美元，富邦人壽外匯價格變動準備金(外價金)餘額達1,536.7億元居業界第一，國泰人壽則以1,309.3億元居次；且國壽海外債券部位高達62%，美債佔比高，新台幣匯率貶破33元，對獲利挹注頗大。
法人指出，國泰金第二季稅後淨利446.8億元，季增41%、年增219%，其中，國壽前9月每股稅後獲利6.94元，季增66%，主要係投資收益增。因此此次匯率貶值，雖有匯兌收益外，也需留意外資大舉賣超台股並將資金匯出，若全球科技股或台股持續修正，國泰金持有的台股與海外股票部位，也可能面臨資產評價下跌壓力，會部分抵銷匯兌帶來的獲利。
估今明兩年EPS9元、8.42元
理周投研部表示，前述法人指國泰金台股與海外股票部位因佔比仍不及美債部位，因此股價跌與匯率貶獲利相互抵銷問題，觀察國壽持有成分股，跌價幅度尚在可控範圍內，對今明兩年稅後淨利(EPS)9元、8.42元預估變動不大，甚至有機會調升，若以兩年每股淨值80與93元平均值87元計，給予1.5倍股淨比，目標價130元。
ChatGPT輔助解析：國泰金受惠新台幣貶值的潛在匯兌效益，加上外匯價格變動準備金具備一定緩衝能力，若海外投資收益維持穩健，且台股修正未造成重大評價損失，後續獲利仍有支撐。
操作上，可留意股價回檔時的承接機會，但不宜僅因匯率貶值而追高，仍須追蹤外匯避險成本、外價金變化及金融市場波動，採分批布局、嚴控風險策略。
