受惠高階AI晶片測試需求全面引爆，全球晶圓與成品測試大廠京元電子(2449)營收連續兩月改寫歷史新高。法人指出，京元電在AI GPU、Google TPU及各大雲端服務商(CSP)自研ASIC測試訂單同步湧入下，基本面成長動能強勁。
上半年EPS 3.91元
京元電子8月營收40.80億元，月增2.24%、年增31.58%；前8月累計營收294.04億元，年增35.53%。上半年營收年增36.1%；毛利率由去年同期的34.58%大幅拉升至39.61%，營業利益56億元、年增51.4%，本業營益率26.25%，上半年EPS 3.91元。
新世代AI晶片伴隨高功耗、Chiplet異質整合與先進封裝趨勢，使成品測試(FT)、高功率預燒測試(Burn-in)及系統級測試(SLT)測試時間顯著拉長，為測試廠帶來「晶片量增、測試時長增加、單價提高」三重槓桿。第二季資料處理業務營收占比攀升至36.3%、季增17%，除了鞏固NVIDIA GPU測試份額外，更直接受惠Google TPU及各大CSP自研ASIC加速放量，穩居全球AI運算測試核心平台。
資本支出創歷史新高
為滿足強勁訂單，京元電將今年資本支出大幅調升至500億元歷史新高，並啟動美國新廠投資規劃。惟重資本擴張也導致上半年自由現金流降至-73.73億元、負債比升至51.32%。今年股東數由12.9萬戶倍增至27.1萬戶，籌碼結構偏向分散；所幸8月下旬起千張大戶持股回升至54.97%，投信近5日累計買超5,652張持續承接。
ChatGPT輔助解析：以近四季EPS合計7.63元推算，京元電目前本益比約35.6倍，評價已提前反映高速成長。操作上，下檔以259～262元為關鍵防守；一旦量能增溫突破283.5元關卡，將奠定新一波多頭格局。
