華邦電(2344)2026年第二季合併營收598.43億元，季增56.4%、年增184.7%，毛利率66.2%，歸母淨利243.17億元，單季EPS 5.40元，上半年EPS 7.65元。獲利爆發並非只靠出貨量，而是CMS與Flash價格上漲、高價值產品組合及AI需求同步推升。
華邦電主要產品有三大領域，包括CMS、Flash、Logic IC，營收占比分別為53%、33%、13%。CMS就是過去的DRAM，營收占比逐季增長，其他兩項則是逐季下降。
記憶體應用於四大產業，包括車用與工業用、消費電子、電腦、通訊電子。營收占比分別為28%、28%、15%、29%。消費電子、車用與工業用都是28%。應用於電腦業的營收占比減少，從2025年第四季18%，到2026年第一季減為13%，第二季略增到15%。
今年前七月累積營收年增161%
自2025年第一季開始，營收一季比一季高，2025年第二季突破200億為210.20億元，第三季217.71億元，第四季266.25億元。2026年第一季一舉突破380億元，季增43.67%，第二季再度成長突破將近600億元為598.43億元，季增56.4%、年增184.7%(如圖一)。
2026年7月營收再度成長為267.73億元，月增30%，年增292%，累積前七月營收1248.70億元，年成長161%。
不僅營收成長，毛利率大幅回升，從最近五季可以看見，2025年第二季毛利率僅是22.7%，第三季大幅上升為46.7%，第四季維持42%。2026年第一季突破50%，為53%，第二季再度大幅成長為66.2%(如圖二)。
每股盈餘呈現逐季成長，單季EPS由2025年第二季虧損0.29元轉為2026年第二季獲利5.40元，轉折強勁，呈現逐季增長趨勢(如圖三)。在2025年第二季仍虧損狀態下，第三季已經轉為正數0.65元，第四季再度增長。 2026年第一季則大幅跳升為2.25元，第二季更成長到5.40元。
成長動能
CMS受惠於AI需求在2026年第二季營收季增78%、年增467%，混合平均售價季增約100%，年增300%，主要受惠於資料中心、基礎架構、Edge AI與車用需求強勁，20nm穩步跳升成長可期。
Flash供需緊俏，2026年第二季營收季增65%、年增176%，24nm及32nm SLC NAND貢獻提升，高容量NOR Flash與SLC NAND價格趨勢延續。
2027年新成長曲線包括16nm擴產，CUBE、Si-Cap與高雄廠Module B將是下一階段增量來源。LTA覆蓋率提高，可強化訂單能見度。
操作建議：180元以下承接，如跌落160元以下加碼，逢高220元以上逐步獲利，突破前高233.5元獲利出場，拉回再布局。
