▲圖片來源：微軟官網
最近微軟財報公布，EPS4.74元，獲利優於預期，加上現金流表現穩健，達196.4億美元，雖因AI基礎設施龐大投資而年減23%，但仍優於分析師預期，並強調未來將持續維持正向自由現金流。緩解市場對AI支出侵蝕獲利與現金流的疑慮。微軟7月最後一週大漲83.02美元或21.75%，創2000年網路科技股泡沫時期以來、約26年最強單週表現，市值急增至3兆4508億美元。微軟7月30日單日暴漲15.51%，7月31日股價續升3.02%，漲勢強勁；理周投研部整理持有微軟比重較高的ETF，介紹如下：
台灣掛牌、持有微軟比重較高的海外ETF
1. 微軟持有最高：00926
(00926)凱基全球菁英55的微軟權重約 15.73%，是目前台灣掛牌海外ETF中，微軟占比較高者。
它不是純科技ETF，而是從全球大型企業中挑選具獲利品質與競爭優勢的公司。不過目前持股明顯集中於美國科技巨頭：
蘋果：16.22%、微軟：15.73%、博通：13.63%、輝達：12.80%
前四大持股合計已超過五成，因此微軟上漲時受惠明顯，但科技巨頭同步修正時，ETF波動也會放大。
2. 微軟加全球品牌龍頭：00916
(00916)國泰全球品牌50的微軟權重約 12.69%，主要依據企業品牌價值挑選全球大型公司。
前幾大持股包括：
蘋果：17.84%、微軟：12.69%、亞馬遜：8.82%、Alphabet A：7.45%、Meta：4.53%
它的特色是大型消費品牌、科技平台及金融品牌兼具，不是純粹的AI硬體ETF。適合看好微軟、蘋果、亞馬遜等品牌護城河，但不想只押單一科技產業的投資人。
3. 高集中科技巨頭：00757
(00757)統一FANG+**的微軟權重約 11.49%，投資標的只有約10檔大型科技及創新企業，微軟通常占約一成。
其優點是對科技巨頭上漲反應直接；缺點是：
持股檔數少、估值通常偏高、股價波動大；成分股更換可能明顯改變ETF風格。
因此，00757較接近「大型科技成長股組合」，而不是分散型美股大盤ETF。
4. 微軟加AI完整供應鏈：00762
(00762)元大全球AI的微軟權重約 10.06%，微軟是第一大持股。
除微軟外，還持有：
輝達：8.28%、Meta：8.25%、Alphabet A：8.12%、博通：4.92%、AMD：4.86%、
Palantir：4.57%、美光、希捷、英特爾等
相較00757偏向大型平台公司，00762涵蓋AI晶片、雲端、軟體、記憶體及資料儲存，產業鏈較完整，但也更容易受到AI資本支出循環影響。
5. 成長與分散兼顧：00924
(00924)復華S&P500成長的微軟權重約 9.13%，追蹤標普500成長型企業。
主要持股包括輝達、微軟、蘋果、Alphabet、博通及亞馬遜。它的持股數比00757多，分散度較好，但科技巨頭仍占相當高的比例。
適合希望微軟權重接近一成，同時避免只持有少數科技公司的投資人。
6. 美國大型龍頭組合：009811
(009811)統一美國50的微軟權重約 7.79%，投資美國50家大型公司。
相較S&P 500更集中，相較FANG+又較分散，定位類似「美國大型龍頭版0050」。主要持有蘋果、輝達、微軟、亞馬遜、Alphabet及博通。
7. 核心型美股ETF：00662與00646
(00662)富邦NASDAQ的微軟權重約 5.52%，追蹤NASDAQ-100。雖然科技比重高，但因持有約100家企業，微軟占比明顯低於FANG+或全球品牌型ETF。
(00646)元大S&P500則投資約500家美國大型企業，微軟權重約在 6%左右隨市值變動。它對微軟的敏感度較低，但產業分散度最高，金融、醫療、消費、工業及能源等產業皆有配置。
理周投研部提醒，透過台灣ETF持有微軟，買到的並不是單純微軟股票，而是「微軟加上一籃子海外公司」。若投資判斷高度集中在微軟本身，00926、00916和00757的比重較高；若重視長期分散，00646與00662分散程度較高。
▲圖片來源：CMoney凱基全球菁英55(00926) K線圖
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