圖片來源：Gemini 製圖
AI硬體浪潮全面擴散至邊緣端與高階利基型電源！電源大廠全漢(3015)今(5)日盤中在多方資金瘋狂卡位下，股價悍勇噴出、大漲9.89%，盤中最高觸及68.9元，強勢進逼漲停板，成交量顯著放大至19,370張。受惠於市場將其從傳統PC電源重新定價為「AI邊緣運算＋高功率電源＋低軌衛星」多重熱點概念，全漢走出令人矚目的飆股氣勢。理周投研部表示，全漢目前短線多方動能極強，加上具備6月16日配發2.2元現金股利的除息題材，已吸引短線資金密集湧入，股價向高檔大步加速。
法人指出，全漢基本面結構已出現實質改善。2026年第一季營收約30.45億元，雖然僅年增0.4%，但受高加值產品比重拉高，單季稅後純益年增高達85%，EPS來到0.37元。在財報三率上，第一季毛利率站穩17.94%，較去年第四季顯著好轉，稅後淨利率為2.6%。此外，公司2025年全年營收達130.6億元、年增12.6%，全年EPS約1.86元。儘管今年前四月累計營收41.20億元仍有約3.37%的微幅年減、4月營收10.75億元(年減12.74%)，但第一季獲利效率的改善，證明全漢已具備逐步走出低基期的轉機火候。
法人表示，全漢被資金大舉重估的核心在於「高功率利基產品線升級」與「地緣政治產能布局」。在產品端，公司在法說會證實，正積極從現有的2500W電源拓展至3000W甚至6000W以上超高功率規格，全面鎖定AI工作站、邊緣伺服器、高階電競、網通與醫療影像等高含金量領域，大幅拉高每台設備的規格與單價。在全球布局方面，全漢斥資逾10億元在越南興建新廠，並於今年5月順利舉行封頂儀式，預計2027年第二季全面投產，主力瞄準低軌衛星地面設備、網通及AI電源供應鏈非中產能紅利，長線接單版圖極具想像空間。
理周投研部表示，若以近四季EPS粗估，全漢今日盤中衝至68.9元後，靜態本益比已拉高至約34倍。高估值雖反映出市場對2026至2027年AI邊緣電源爆發的強烈預期，但短線股價由6月1日的55.2元漲停價一路急拉，追高風險已隨之升高。操作策略上，已有持股者可續抱但應分批停利，並以今日低點64.2元及昨收62.7元做為分層防守線；空手者切忌在此大量震盪區盲目重壓追高，建議靜待開板回測或5月營收確認好轉後，再行逢低布局。
ChatGPT輔助解析：全漢(3015)正從「傳統PC電源」向「邊緣AI高功率電源」華麗轉型。今日爆量衝高代表短線進入加速段，但後續能否站穩70元心理關卡，核心觀察兩大指標：1.5月營收能否終結前四月的累計微幅衰退，重新恢復雙位數年增。2.營業利益率能否隨3000W以上高功率產品放量而突破目前0.87%的本業低槓桿局勢。
圖片來源：CMoney 全漢(3015) K線圖
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