▲圖片來源：宜鼎公司官網
記憶體模組大廠宜鼎(5289)受惠AI與記憶體產業進入結構性缺貨循環，今年營運動能明顯轉強，隨DRAM與NAND價格同步上漲，加上邊緣AI系統業務放量，推升第一季營收累計營收達131.83億元，年增403.39%，EPS達3.68元，大幅成長，市場對於後市營運前景看好。
產業面來看，記憶體市場呈現需求遠大於供給，主要受限於原廠擴產週期長，加上AI伺服器、資料中心與邊緣運算需求持續攀升，帶動DRAM與NAND價格強勢上行。
近年來公司定位已從單一記憶體模組供應商，轉向AI解決方案供應商，將算力、記憶體、儲存、感測傳輸與軟體五層整合架構，並透過子公司安提切入GPU邊緣運算系統，成功打入AI工廠、自動化與智慧交通等應用場域。
此外，公司透過與三星、鎧俠等原廠簽訂長期供應協議(LTA)，在缺貨環境下確保料源穩定並具成本優勢，加上庫存提前布局，已在本波價格上升周期中取得有利位置。客戶結構則集中於資料中心CSP與高附加價值工控市場，具備較高議價能力與長期合作特性。
整體來看，宜鼎今年營運不僅受惠記憶體景氣循環，更關鍵在於AI帶動的結構性升級，市場對其評價也逐步從傳統模組廠轉向AI概念股。法人預估今年毛利率將明顯優於去年，全年EPS將有望挑戰169元。
操作觀察相較於同記憶體族群相對抗跌，短線上也同步收復下跌帶量黑K且站回所有短期均線，關鍵在於震盪整理能否守穩1100大關，消化賣壓後向上回補缺口延續走高。
▲圖片來源：CMoney 5289 宜鼎 K線圖
