▲圖片來源：采鈺 公司官網
在AI運算需求持續升溫帶動下，台積電(2330)旗下小金雞采鈺(6789)受惠影像感測器規格升級與光通訊應用擴展，市場關注2億畫素CIS量產進程、車用與安控需求回溫，以及後續矽光子與CPO布局，帶動中長期成長想像空間逐步升溫。
從產業結構來看，影像感測器正由5000萬畫素走向2億畫素世代，帶動製程難度與單位價值同步提升。隨著畫素持續微縮，解決進光效率與訊號干擾問題成為關鍵，采鈺透過奈米光柱與MetaLens技術改善感測效率，已與主要客戶合作並推進量產時程，預計今年底至明年開始貢獻營收，帶動ASP與毛利率同步上升。
車用與安控則提供另一個成長支撐。短期雖受總體環境與關稅影響，需求略顯保守，但長期趨勢仍明確向上，隨著自駕等級提升，單車鏡頭數量由過去約7至9顆增加至10顆以上，畫素規格也持續升級，有助帶動高階CIS滲透率提升。安控市場則維持高成長動能，成為抵銷手機需求波動的重要來源。
市場也同步聚焦公司AI資料中心光通訊應用，從800G光模組延伸至1.6T，並布局矽光子與CPO架構。現階段已於800G產品中量產微透鏡應用，後續1.6T與PIC相關技術預計今年起陸續導入。整體來看，光通訊將與既有CIS業務形成雙軌成長，但短期營收占比仍低，屬於高毛利、長週期發酵的新動能。
展望後市，法人預估今年營運維持溫和復甦，隨產能利用率回升與產品組合優化，毛利率有望逐步回穩。累計前3個月營收達23.48億元，較去年同期增加約7.99%，營收與獲利成長動能明顯轉強，整體營運結構將持續朝高階製程與高毛利產品持續邁進。
操作觀察短線上來到了先前高點區間附近，留意開始會相對震盪，重點觀察守穩昨(12)日帶量長紅，等待均線靠近布局續攻挑戰400元大關。
▲圖片來源：CMoney 6789 采鈺 K線圖
