群光去年獲利9.05元 史上第四高
群光電子（2385）今(10)日公告去(2025)年財報，去年營收956.61億元，稅後淨利65.85億元，EPS 9.05元，為史上第四高，毛利率為18.0%，營業利益率8.3%，淨利率則為6.9%。4Q25營收為230.77億元，稅後淨利為7.54億元，EPS為1.04元，毛利率16.8%、營業利益率6.7%、淨利率3.3%。
群光此次維持高現金股利發放比例，今日已通過將發放7.2元現金股利，配發率達80%，以回饋長期股東的支持。以3/9收盤價計算，群光殖利率超過5.8%。
LED背光NB鍵盤搭載率雙創歷史新高 第四季與2025年分別為52%與48%
第四季PC需求雖逐步受到記憶體缺貨影響，但第四季鍵盤產品組合反而優於第三季，因為第四季LED背光NB鍵盤搭載率逆勢自第三季的49%上升至歷史新高52%，為首次LED背光鍵盤出貨超過50%，因此推升2025全年搭載率至48%，亦為全新紀錄。Tablet & 2-in-1 Device鍵盤，第四季維持高檔，總計LED背光NB鍵盤與Tablet & 2-in-1 Device鍵盤等高單價鍵盤產品，為第四季出貨主力。
筆電影像模組、商用監控攝影機為2025年影像產品成長引擎
2025年的影像產品以筆電影像模組以及商用監控攝影機表現最為亮眼。隨著筆電影像模組規格提升趨勢確立，2025年筆電影像模組營收成長16%，除了單價持續上升，出貨量亦正向成長。AI影像中的商用監控攝影機2025年表現強勁，因屬於商用產品，產品規格較高，且客戶需求較不受大環境影響，因此平均單價較高，亦為高毛利產品，2025年營收已成長15%。
2025年泰國貢獻27%營收 中國產能整併產生一次性費用
群光自去年第四季起整併中國東莞產能，退租原先租賃的廠房，整併至自有廠房，因此去年第四季產生一次性費用，群光預期在產能集中後，將進一步提升生產及管理效率，有利於後續整體成本控制。群光全球產能的布局，去年27%來自泰國，其餘73%來自中國的東莞、吳江、重慶等三大廠區。
PC產品往高值化發展 有利於高單價產品組合
今年市場普遍預期PC需求因記憶體缺貨及零組件價格上升而下滑，且目前美伊戰爭對今年全球經濟造成的影響尚難估計，PC需求存在不確定性。群光認為在價格上升的趨勢下，客戶出貨的PC機種將往高值化發展，例如商用NB機種表現應比一般消費性機種佳，LED背光鍵盤滲透率去年為48%，今年可望繼續上升，筆電影像模組的規格亦可望繼續提升，有益於平均單價持續走揚。
2026年運用軟硬體整合優勢 聚焦Edge AI Vision影像產品
展望2026年，群光將發揮在軟硬體整合上的優勢，強化AI在影像產品的應用，發展Edge AI Vision Solution(邊緣AI視覺方案)，並可針對客戶的需求，進行客製化AI服務。影像產品身為快速成長的邊緣裝置之一，經過AI賦能後，將可更有效理解使用者需求並即時進行反饋，群光將以此拓展至智慧視訊、智慧安防、智慧工廠、智慧車隊管理等各種領域。
以智慧安防及智慧工廠為例，在智慧安防中，已安裝Vision Language Model的影像產品，在未聯網的狀況下，可讓使用者直接以自然語言溝通所需的資料，既降低延遲與頻寬消耗，又讓使用者保有隱私，預計將成為未來的趨勢。在智慧工廠領域，群光已廣泛應用至群光影像產品生產線，透過Edge AI Vision產品，以及自行建立的AI學習模型，在不增加額外人力的情形下，有效校正生產線上即時發生的錯誤，大幅提生產線產出品質，未來可望持續拓展至其他工廠。
群光今日公布2月份自結合併營收為63.73億元，累計1-2月自結合併營收達140.68億元。法人表示因第一季為傳統淡季，在記憶體缺貨及零組件價格上漲影響下，PC需求趨緩，預期群光第一季營收為小幅度年減。
群光電子4Q25財報YoY比較表
| 4Q25 | 4Q24 | YoY成長率 | |
| 營收淨額 | 230.77億元 | 262.37億元 | -12.0% |
| 營業毛利 | 38.67億元(16.8%) | 51.20億元(19.5%) | -24.5% |
| 營業利益 | 15.51億元(6.7%) | 24.95億元(9.5%) | -37.8% |
| 稅後淨利 | 7.54億元(3.3%) | 24.16億元(9.2%) | -68.8% |
| EPS | 1.04元 | 3.32元 | -68.7% |
群光電子4Q25財報QoQ比較表
| 4Q25 | 3Q25 | QoQ成長率 | |
| 營收淨額 | 230.77億元 | 248.08億元 | -7.0% |
| 營業毛利 | 38.67億元(16.8%) | 47.27億元(19.1%) | -18.2% |
| 營業利益 | 15.51億元(6.7%) | 23.58億元(9.5%) | -34.2% |
| 稅後淨利 | 7.54億元(3.3%) | 20.86億元(8.4%) | -63.9% |
| EPS | 1.04元 | 2.87元 | -63.8% |
群光電子2025財報YoY比較表
| 2025 | 2024 | YoY成長率 | |
| 營收淨額 | 956.61億元 | 1,014.78億元 | -5.7% |
| 營業毛利 | 172.44億元(18.0%) | 204.70億元(20.2%) | -15.8% |
| 營業利益 | 79.71億元(8.3%) | 103.13億元(10.2%) | -22.7% |
| 稅後淨利 | 65.85億元(6.9%) | 90.45億元(8.9%) | -27.2% |
| EPS | 9.05元 | 12.43元 | -27.2% |
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▲圖片來源：CMoney 2385 群光 K線圖
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