全球機能服飾龍頭儒鴻（1476）今（2026）年開春業績紅不讓！受惠於全球運動需求回溫與 2026 年北美世界盃足球賽（FIFA World Cup）拉貨效應提前發酵，儒鴻 1 月合併營收突破 35.8 億元，年增 7.55%，寫下近 17 個月以來新高。市場分析師指出，儘管近期 MSCI 指數調整將其轉入小型成分股，但基本面強勁成長、加上目前本益比（P/E）處於歷史低位，反倒為長線投資人創造了極佳的切入時機。
2026 營收與獲利預估：營運動能「倒吃甘蔗」
根據多家法人最新研究報告，儒鴻在 2026 年將進入強勁的成長循環，預估數據如下：
全年營收展望： 法人一致看好儒鴻 2026 全年營收有望突破 460 億至 470 億元（中位數預估值），較2025年成長約 10% - 15%。
獲利表現： 隨高毛利成衣訂單占比提升，法人上修 2026 全年稅後 EPS 預估至 24.0 元 - 30.0 元。
訂單能見度： 董事長表示目前訂單已看至2026年7月，上半年呈現「價量齊揚」，Q2 起隨世足賽相關訂單出貨，營收有望逐季走高。
2026 世足擴編：成衣供應鏈的「超大補單潮」
2026 年世足賽由美、加、墨三國聯合舉辦，參賽隊伍首度擴編至 48 隊，總場次增加 40%，FIFA 預估周邊商機高達 110 億美元。
拉貨動能： 儒鴻身為 Nike、Lululemon 等一線運動品牌的長期戰略夥伴，世足相關的機能球衣、訓練服訂單已自 Q1 末開始湧入。
歷史數據： 參考 2018 與 2022 年兩屆世足經驗，儒鴻在賽事當年的本益比多介於 22x 至 28x 之間。而目前儒鴻本益比僅約 20x，顯示其股價尚未完全反映世足賽的增長空間。
客戶端深度分析：Nike 與 Lululemon 兩大引擎齊發
除了世足賽題材，儒鴻在兩大核心客戶的斬獲更是關鍵：
Nike (耐吉)： 隨消費性市場復甦，Nike 對儒鴻的高毛利機能布料需求大增。
Lululemon (露露樂蒙)： 該品牌在 2026 年啟動「全球市場擴張計畫」，儒鴻作為其核心供應商，高單價訂單有助於將毛利率穩定維持在 30% 左右。
MSCI 調整：短線籌碼換手，長線轉機顯現
針對 MSCI 調降儒鴻至小型成分股，法人表示，這僅是短期被動型基金的調整，不影響公司營利本質。
「儒鴻 1 月營收已重回正成長軌道，」 市場分析師強調，「在營收成長動能與世足題材雙重加持下，目前股價的相對回檔，反而是卡位 2026 全年營運高峰的最佳機會。」
▲儒鴻日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
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