低軌衛星題材成為近期盤面焦點。昇達科(3491)今盤中股價上漲5.7%至686元，市場焦點落在兩件事：一是低軌衛星發射動能持續升溫、星系網路建設週期加速；二是昇達科高毛利的衛星出貨跳升，獲利「單月逼近單季」的強勢表現。
昇達科11月營收2.85億元、年增48%，創歷史單月新高；稅後淨利8,600萬元、年增18%，EPS達1.3元，幾乎追上第三季單季EPS 1.33元，凸顯高毛利衛星產品放量的槓桿效果。公司指出，第三季衛星元件約占營收65%、地面站35%；在大客戶拉貨、改版與增加發射數量「三箭齊發」下，第四季低軌衛星出貨營收可望較第三季成長逾100%，毛利率上看六成。
昇達科主要產品為矩形波導，屬於導引微波與毫米波訊號的射頻被動元件，可進一步組合成濾波器、雙工器、耦合器、隔離器、天線與功率放大器等關鍵零組件，應用涵蓋低軌衛星本體、酬載，以及地面站閘道設備。公司深耕衛星多年，除衛星通訊酬載(Payload)外，近一步切入衛星控制(TTC)、衛星連結(ISL)、D2C等衛星主體應用，據悉TTC、ISL已在第四季開始出貨，擴大可服務的產品範圍。
近期輝達力挺的新創Starcloud透過SpaceX成功發射搭載H100的衛星並完成太空軌道AI模型訓練，引發「太空資料中心」想像；再加上市場傳SpaceX可能於2026年啟動IPO程序，帶動馬斯克、亞馬遜、Google等大咖加碼關注，低軌衛星供應鏈再度成為焦點。外資也點名昇達科是低軌擴張下的關鍵受惠者。
外資也預估2026年來自低軌衛星業營收貢獻度大幅提升至78%，毛利率有望從2025年的51%躍升至60%，目標價調升至751元。
▲昇達科 3491(圖片來源: CMoney)
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