低軌衛星市場再度升空，台灣微波通訊模組廠昇達科(3491)站上受惠浪頭。根據法人預估，昇達科第四季營收有望季增57%，重回歷史高點，主要受惠於低軌衛星訂單回補、TT&C與ISL新產品量產，以及多元客戶拉貨動能同步發酵。法人預估，隨著亞馬遜(Amazon)Kuiper計畫與AST衛星通訊佈局加速，昇達科2025～2027年營運將迎來連續三年強勁成長。
今年第三季，由於部分低軌衛星客戶的拉貨時程延後，昇達科單季營收略低於預期約一成，但未交貨訂單卻明顯上升至8億元，顯示需求並未消失，而是遞延至年底與明年初出貨。法人指出，主要客戶包括美國大型衛星通訊業者與歐洲地面系統供應鏈，第四季開始重新啟動拉貨，預期將推升整體出貨量與產能稼動率同步提升。
在中長期趨勢上，Kuiper衛星計畫與手機直連衛星(Direct-to-Cell)兩大題材將成為昇達科的重要成長引擎。根據火箭供應鏈資訊，亞馬遜預計在2025～2026年間分別發射225顆與730顆Kuiper衛星，而AST計畫部署243顆低軌通訊衛星，支援地面與手機直接連線的應用。隨著發射頻率加快、地面設備需求同步成長，昇達科在衛星通訊模組與高頻微波元件領域的出貨將持續受惠。
展望未來，法人預估昇達科2026年與2027年EPS將分別達16.5元與24.5元，年增率高達95%與，50%目標價來到520元。
整體而言，昇達科正從「衛星題材股」轉型為「衛星通訊核心供應鏈」，在全球低軌網路布局浪潮下，具備長線成長潛力。短線若第四季營收創新高、月營收持續走強，股價可望隨基本面再度挑戰新高區。
▲昇達科 3491日K線圖(圖片來源:CMoney)
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