近期美國半導體產業傳出一項重磅消息：根據外媒報導，Intel正在與AMD進行早期階段的洽談，有意將部分AMD晶片交由Intel代工。如果談判順利，這將是繼NVIDIA、SoftBank、蘋果等消息後，再度為Intel重建晶圓代工(Foundry)地位的重要一步。消息傳出後，Intel股價應聲上漲約3.5%，今年來漲幅更已達77%，顯示市場對此題材相當敏感。
過去AMD的CPU與GPU產品，幾乎全數交由台積電(TSMC)生產，特別是最先進、毛利最高的3奈米與5奈米製程，都在台積電晶圓廠完成。Intel雖是老牌晶片巨頭，但近年在製程良率與先進節點上落後，難以承接AMD的高端產品。不過，在美國政府大力推動「晶片自主」、並鼓勵科技大廠多元化供應鏈的政策下，AMD有可能將部分非最先進製程、或I/O晶片等，轉交Intel代工，作為產能與政治上的雙重保險。
對Intel來說，拿下AMD這張單，即便數量不大，也有高度象徵意義。畢竟AMD是Intel在PC與伺服器市場最直接的競爭對手，若能成為它的代工廠，等同於獲得對手的「技術背書」，對其他潛在客戶與投資人將形成強烈信號。而對AMD來說，與Intel合作不僅能安撫美國政府，展現支持本土製造的態度，也能降低過度依賴台積電的風險，同時在與台積電議價時多一張籌碼。
此時點釋出談判消息，與美國政府的政策密不可分。拜登政府以及回鍋的川普政府都強調「要有美國的晶片冠軍」。近來，美國白宮不僅公開支持Intel，也吸引NVIDIA、SoftBank、蘋果等與Intel接觸，甚至傳出有資金投資。這些舉動，核心目的就是要確保在AI時代，美國能有除了台積電之外的第二張王牌。
總結來說，Intel若真拿下AMD部分訂單，對自身代工事業是重要的信心票，但短期影響有限，真正的考驗仍在技術能否追上台積電。投資人應將這視為「中長期轉機題材」，而非立即的財報貢獻。
▲英特爾 INTC股價走勢
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