2025 COMPUTEX電腦展23日圓滿落幕，本屆展場中備受關注的焦點，除了人形機器人的最新開發與運用技術外，另一項攸關AI產業運算發展新紀元的GB300伺服器，在台廠供應鏈個別展示各家最先進技術應用與設備，並搭載輝達最先進的Blackwell Ultra GPU與安謀Neoverse架構Grace CPU，象徵地表最強且兼俱客製化功能的GB300伺服器，開發技術已臻於完備，將於今年第三季正式量產出貨，台廠供應鏈包括從源頭的晶片代工台積電(2330)，到GB300 ODM大廠鴻海(2317)、廣達(2382)、華碩(2357)、緯創(3231)等個股，將與輝達共同搶占「AI工廠」商機。
黃仁勳：我們在建造AI工廠
輝達執行長黃仁勳19日於電腦展前發表專題演講時指出，Grace Blackwell架構的GB200系列伺服器今年以來已全面量產，並由許多大型資料中心(CSP)採用與實際操作，而全新升級的GB300預計今年第三季可以正式亮相出貨，可有效提升AI運算與推理能力，並支援生成、代理與實體AI等領域應用。他同時強調：「我們不是在建設數據中心和伺服器，我們在建造AI工廠。」
黃仁勳定義的AI工廠有別於ERP、Websever提供的資料中心服務，AI工廠所產出的單位不再是交易量或是儲存空間，取代的內容是token，即生成式AI模型的基本運作單位，如同電網時代靠電力，網路時代靠資料，AI工廠時代的核心就是token。因此，輝達未來10年也將以AI工廠為核心，打造成為一家AI基礎設施公司，而輝達的海外企業總部選定落腳在北士科的目的，也是企圖與台廠供應鏈廠商共同攜手打造全球AI基礎設施的樞紐。黃仁勳亦宣布與台積電、鴻海及國科會共同合作，擬計畫在台灣南部建構最先進的AI超級算力中心。
根據外資券商研究報告顯示，整體市場對AI伺服器的需求，由2022年的10%，逐步成長至2025年全年的15%，且包括微軟、谷歌、META及AWS等四大CSP業，擴大資本支出至2028年以前均是呈現逐年成長，對高階AI伺服器的需求更占整體伺服器的6成。而DIGITIMES的研究報告指出，自2024年至2029年全球伺服器出貨量年複合增長率預計為4%，其中AI伺服器於2025年整體出貨比重占比超過10%，估計全年的全球伺服器出貨量將達1524萬台，年增2.3%。除此，輝達AI晶片的整體市場占比亦高達77%。
GB300迎接AI超級算力新時代
與輝達「AI工廠」發展與應用息息相關，更直接牽動大型CSP與資料運算平台業者發展有關的GB300伺服器，目前已確定於今年第三季正式量產出貨，於本屆電腦展中，AI伺服器ODM廠商包括鴻海、華碩、廣達等均展示最新GPU模組與搭配新最散熱技術硬體應用的GB300伺服器，顯見輝達GB300系列伺服器的台股主要供應鏈已蓄勢待發，一起迎接AI超級算力的新時代來臨。
理周投研部指出，相較於今年第一季大批量產的GB200，相隔約半年時間的GB300亮相推出，被視為功能更成熟的完整版，GB300採用最新的Blackwell Ultra Superchip，可提供更強大的AI訓練與推理能力，讓GB300在處理大規模模型與複雜的AI工作負載或指令時，可達到極高的FLOPS表現，且性能亦較前一代增加50%，內存HBM記憶體容量亦由192GB提升至288GB，雖然每槽單卡耗能由1.2KW，升至1.4KW，但整櫃功耗卻仍維持原來的132KW(相關比較如表一)。
法人悄悄布局相關AI供應鏈
有鑑於此，本期封面故事特針對GB300AI伺服器台股供應鏈自AI晶片代工與封裝，至伺服器內裝組件、BBU、機殼與散熱技術及ODM、組裝等主要個股，共蒐集30檔上市櫃公司，其中上市公司25家、上櫃公司5家，產業分工類別區分12類，分別就今年累計1-4月營收與年成長率表現，以及外資與投信法人近5日(19-23日)於台北國際電腦展期間內的買賣超情形進行比對，提供投資人做參考依據(如表二)。
從表二中的個股今年前4個月營收年增率表現最優的前5大排名，由高至低依序為川湖(2059)的413%、廣達的321%、富喬(1815)的296%、勤誠(8210)的272%、晟銘電(3013)的247%，其餘年增率超過200%以上，尚有台光電(2383)、上銓(3363)、奇鋐(3017)、AES-KY(6781)、緯創(3231)、雙鴻(3324)等6檔，年增率超過100%以上者有台積電、台耀(6274)等7檔，整體中僅BBU的順達(3211)是唯一年減115%者。
表二中外資與投信法人同步買超的個股計有6檔，依買超數量由高至低依序為台積電、緯創、奇鋐、台達電(2308)、貿聯-KY(3665)及勤誠；而外資與投信同步賣超較多者，由高至低者為鴻海、和碩(4938)及日月光(3711)。
外資單獨買超較大者，則有富喬的15719張、英業達(2356)的10470張、台耀的4739張及台達電的2673張，其餘買超超過1000張以上者，尚有光寶科(2301)、華碩等3檔。
另投信法人單獨買超超過1000張，有順達(3211)的3606張、廣達的1948張等2檔；單獨賣超超過1000張以上者，由高至低分別有英業達、光寶科及技嘉(2376)等3檔。
輝達公布首季財報將風雲再起
理周投研部表示，輝達(NVDA)即將於28日(美國時間)公布2026年第一季財報及第二季財測，而財報財測公布前美國華爾街各大分析師對輝達的財報預期，多予以肯定並給予「維持買進」評等，且給予175至200美元不等的目標價，以輝達23日收盤價131.29美元，後續在GB300第三季量產出貨帶動下，勢必有一波行情，同時台股相關供應鏈亦可望搭上輝達的順風行情再走一波，投資人可先根據GB300供應鏈個股的營收表現及內外資法人買賣超分佈情況，選擇適當標的搶先佈局。
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