客戶資本支出不手軟,相關出貨成長動能強,伺服器供應鏈,下半年續旺

理財周刊/新聞中心 2022-06-30 11:15

由於近期市場通膨無法有效壓制,電子產業應用市場首當其衝,消費性電子、手機、PC等下游終端市場,相繼見到需求下滑、廠商調整庫存等市況,原本市場人士認為具剛性需求特性的伺服器產業,也因為部分大型CSP(雲端服務供應商)財報結果低於原先預期,因而開始出現營運雜音。不過,仔細觀察大型CSP業者,目前並無下修資本支出動作,伺服器ODM業者也普遍認為,客戶並未修正訂單數量,目前持續解決長短料問題中,看好下半年出貨仍可較上半年回溫,如果缺料情況並未進一步惡化,全年營收仍有望持續成長。

川湖五月營收寫下歷史第三高 全年營收獲利有望更上層樓

台灣伺服器導軌大廠川湖(2059),公布五月營收為六.三三億元,寫下歷史第三高水準,月增率二.六五%,年增率二四.九一%,累計今年一至五月總營收為二九.七三億元,年增率二九.七○%。法人機構認為,受惠伺服器、廚具導軌訂單持續成長之下,看好川湖六月合併營收可望維持六億元以上水準,第二季合併營收則有望挑戰新高紀錄,下半年伴隨川益二廠加入量產行列,營收可望進一步成長。

川湖今年伺服器、廚具導軌訂單,皆可望見到雙位數成長榮景。上半年度伺服器應用成長動能,主要來自Whitley平台轉換需求、市佔率提升。Eagle Stream新平台效應,雖預估將遞延至第四季,不過受惠資料中心需求持續成長之下,川湖樂觀看待今年度伺服器導軌業務展望,明年有望受惠Eagle Stream新產品需求加持效應。川湖先前資料中心約占伺服器應用產品整體比重四五%,今年可望進一步提升至五五%水準,料將超越企業伺服器應用占比。

廚具導軌業務方面,則因受惠歐美經濟解封效益,加以自有通路持續擴大營運,看好今年成長力道強勁。市場法人表示,川湖廚具導軌去年營收約十五至十六億元,今年則有機會進一步挑戰二十億元。

川湖以生產伺服器導軌、高級廚具滑軌為主要業務,因受惠新廚具導軌、新伺服器導軌產品出貨先後放量,無畏於原物料價格走揚等不利因素干擾,營收業績自去年一路暢旺至今年。

由於受惠新產品陸續上市,以及新廠產能料將於下半年加入量產行列,因此,雖然短線遭逢俄烏戰爭因素干擾,但今年營運展望依舊相當樂觀,全年營收、獲利皆有望優於去年水準。

川湖旗下子公司川益科技,投資二十億元擴建二期新廠產能,新廠預定於今年七月開始正式量產。川湖表示,新廠房將建構一座完整的智慧化生產基地,有利於川湖未來於高階廚具導軌、伺服器導軌的製造能量整合,料將可因此更具彈性、更可達經濟規模。屆時,集團總產能將可增加一倍,有利川湖下半年營收「逐季墊高」成真。

儘管短線受到俄烏戰爭的干擾,但因為廚具、伺服器業務皆有新導軌產品的陸續上市,且川益科技新廠亦將於七月正式進入量產,川湖因而樂觀看待今年營運表現。川湖表示,今年營收、獲利,皆將較去年度成長,未來幾年的營收、獲利,亦將有機會更上一層樓。

奇鋐五月營收創歷史次高 今年拚雙位數成長、賺一個股本

台灣散熱元件專業廠奇鋐(3017),公布五月營收為四五.三三億元,寫下歷史次高水準,月增率○.四○%,年增率負○.三九%;累計今年一至五月總營收為二一六.四一億元,創下同期歷史新高,年增率一○.二二%。

近幾年來,奇鋐旗下產品出貨重心,移轉至以伺服器/通訊等散熱應用產品為主,產品組合優化效益,明顯反映於營運毛利率、獲利財報。今年第一季毛利率、淨利率,因產品組合優化緣故,分別走揚至一八.○二%、一○.六一%,各別年增二.二個百分點、二.五三個百分點,歸屬母公司業主淨利七.四五億元,年增率達三七.九二%,成功創下歷年同期新高紀錄,單季EPS為二.一一元。

散熱模組大廠奇鋐,持續受惠伺服器應用產品市場需求強勁,四月營收雖一度因為中國封控物流利空而受影響,但仍舊維持成長態勢。法人機構預期公司第二季整體營運表現,將可優於第一季水準,下半年度可望受惠市場占有率提高下,加以伺服器新處理器平台推出上市後,連動散熱市場需求增加,奇鋐營收有望「逐季走揚」,全年將挑戰雙位數年增率目標達陣。

奇鋐預期,旗下各領域應用散熱產品線,都可望均衡發展;輔以全球通訊、伺服器等產業,持續受惠人工智慧(AI)、高速運算(HPC)、邊緣運算等板塊成長動能推進之下,公司相關產品出貨量、營收金額,也將可隨之不斷成長。

奇鋐今年料將持續受惠5G基地台加速建置、手機熱板應用潮起飛、伺服器市場不斷升溫等基本面利多因素,營運可望持續加溫,加以資通訊產品規格繼續升高下,伴隨著耗能的提升,對於散熱元件的應用需求將更加殷切,同時有利奇鋐營收獲利走高。

隨著中國上海等地已全面復工,市場法人看好奇鋐今年度營收業績可望逐季走高。奇鋐副總經理陳易成表示,全年營運將有望較去年雙位數成長,毛利率也可望高於去年平均毛利率。今年營運有望更上一層樓之下,市場看好奇鋐營收獲利有望力拚達一個股本。

英特爾、超微新平台效應可期 信驊五月營收創高 EPS拚55元

台灣伺服器遠端管理IC(BMC)專業大廠信驊(5274),公布五月營收為四.六六億元,創歷史新高紀錄,月增率二.五二%,年增率達五二.七一%,累計今年一至五月總營收為二○.七一億元,年增率亦達五四.八一%。

信驊營運展望而言,因受惠英特爾(Intel)Sapphire Rapids、超微(AMD)Genoa新處理器平台推出效應,加以於晶圓代工廠獲得較多產能協助之下,信驊BMC晶片今年全年出貨總量可望見到顯著成長,法人機構預估,信驊今年BMC總出貨量將達一千六百萬套,與去年一千二百萬套相較之下,增加三○%以上年增率,明年則將進一步挑戰達一千九百萬至二千萬套出貨量。

台股股后信驊營運報喜,伴隨今年全球雲端運算趨勢持續成長不變,伺服器市場跟著樂觀成長。信驊目前已為全球BMC(遠端控制晶片)市場高達七○%市占率霸主。最新調高全年營收年增幅度,自原本的三○%,上修調整為優於四五%水準。另外,信驊五月份營收亦同步報喜,單月營收為「雙增」榮景,亦較去年同期大幅成長五二.七一%年增率。

展望今年全年營運,由於受惠伺服器市場整體需求依舊強勁,以及產能分配下半年有望提高,信驊樂觀預估下半年營運表現,將可優於上半年水準,全年度營收年增率預估值,將自原本三○%上修調整為優於四五%水準。

信驊目前訂單能見度已掌握至年底,法人機構樂觀預估今年營收、獲利可望逐季創高,全年營收將挑戰五十億元大關,年增率達四五%以上,有望順利創下歷史新高,信驊今年度營運展望樂觀,不僅傳出已接單至年底,全年EPS將挑戰五十五元。

由於全球新冠肺炎疫情加快了數位轉型腳步,且現階段正在延續中,加以英特爾Sapphire Rapids、超微Genoa新處理器平台的推出上市,與地緣政治衝突不確定性的日益提高,各國重視資料主權性等三大市場主要助攻動能,持續驅動著全球伺服器市場今年的成長動能。集邦科技預估,伺服器今年整機出貨量,將可較去年成長約五%增幅,主要出貨動能仍將集中於北美資料中心板塊。其中,ODM Direct代工模式已逐步取代傳統伺服器的市場商業模式,以提供雲端服務供應商快速因(反)應市場變化的應對能力。

勤誠五月營收創歷史新高 訂單暢旺 今年營收百億起跳

台灣伺服器機殼專業廠勤誠(8210),公布五月營收為九.四七億元,創下歷史新高,月增率高達八二.○二%,年增率二八.八二%;累計今年一至五月總營收為三五.五六億元,年增率七.二八%。

五月份起,勤誠透過生產製造、物流調配,全力拚好出貨,以充分滿足客戶訂單拉貨需求。勤誠表示,出貨活動受到COVID-19(2019冠狀病毒疾病)疫情管控的不利影響,乃屬於短期現象。自從中國解除封控措施後,工廠端逐漸恢復正常生產、出貨,整體營運的回穩進度,優於公司原先預期。同時,也將持續拉高嘉義新廠出貨比重,積極評估供應鏈未來可能影響,並及早預做妥適安排。

就出貨區域而言,勤誠主要以美、中兩大市場為主,去年出貨占整體比重分別達四五%、三三%、歐洲約六%、其他一六%。預期整體營運規模擴增之下,美系客戶今年占比規畫為四○%至五○%比重。

勤誠除積極因應外部營運環境的困難挑戰之外,內部亦持續加強旗下產品競爭力。先前獲得德國iF設計大獎的高存儲機箱產品(RM25324),於五月底再度榮獲2022 Computex Best Choice Award,公司未來仍將持續秉持「使用者導向」設計思維主軸,以完美因應未來趨勢,並強化產品市場競爭優勢。勤誠指出,客戶訂單需求,目前依舊強勁,看好整體後市營運成長動能,力拚今年全年度營收續創新高目標成功達陣。

展望今年營運前景,勤誠看好Intel、AMD國際大廠CPU新平台上市後帶動的轉換需求,5G、AIoT、邊緣運算等應用板塊的持續發展不輟,加以元宇宙、NFT等新型態應用領域出現,美國、中國客戶下單力道依然續強,樂觀看待全年營收表現,可望交出雙位數亮眼佳績,百億元新台幣起跳,有機會成為基本盤。

【延伸閱讀】

房市糾紛專題報導

留言討論區

相關閱讀推薦
相關閱讀推薦