5月海外股票基金績效PK!一張表看出 A股與大中華基金前十名

理財周刊/新聞中心 2022-06-15 18:30

本週全球都在等待FOMC會議結果,因而股市出現膠著走勢,不過,4月谷底似乎已過,根據統計,5月以來投信發行的海外股票基金績效排名,前10強清一色是大中華或A股相關基金,且績效排名前三名的PGIM保德信中國中小、統一大龍騰中國、富邦大中華成長基金等,績效更是自7%起跳,明顯優於滬深300指數同期5.13%與MSCI中國指數同期2.02%的表現,更遠勝過MSCI世界指數-9.65%的報酬率。(資料來源:Bloomberg、Lipper,2022/06/14)

中國防疫封控措施鬆綁帶動部分國家反彈,美國5月非農就業人數新增39萬人,也優於市場預期,加上根據聯準會會議紀錄顯示,接下來幾次會議升息兩碼應該是合適的,暗示通膨出現觸頂跡象,也帶動成長股稍有反彈。

中國疫情在5月逐漸有效控制,以及復工復產的帶動下,經濟活動加速恢復,也讓經濟面自谷底回升,PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩表示,預期二季為企業盈利谷底,股市旋即跟進反映,進而讓中國、大中華相關基金自5月以來的績效跟著水漲船高,出現明顯彈升,且不論是中國中小型股、中國A股、大中華等不同類型的基金都有所表現。(資料來源:Bloomberg、Lipper,2022/06/14)

台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示,疫情是當前經濟復甦阻力,但上海疫情已經得到控制,從3月底私募基金持倉A股部位來看,低至59%,已低於2020年第一季疫情初期,接近2018年年底水準,預估A股進一步重挫可能性低。

葉宇真指出,政策一向是主導A股走勢的重要關鍵,3月兩會明確全年5.5%的GDP增長目標,要達成此目標勢必需要更多政策扶持,進一步降準、降息可期。中國政策作多方向包括:一、可用財力增加:財政支出達到26.7兆元人民幣;二、企業紓困,估全年退稅減稅約2.5兆元人民幣;三、拉動有效投資:安排3.65兆元人民幣專項債額度;四、全力穩就業:就業補助資金超過600億人民幣;五、通膨壓力降低,人行寬鬆貨幣的操作節奏明顯加快。

張玉佩進一步指出,以中國大型股與中小型股相比,由於中小型股投資族群操作靈活,受市場情緒、預期變化、政策方向、業績彈性、資金流動性影響較大,只要市場資金維持寬鬆、6月後經濟復甦明顯、政策利多持續,中小型股彈升行情有望超越大型股。(資料來源:Bloomberg,2022/06)

張玉佩說明,中國官方近期大力推出政策紅利,成為重要的股市彈升催化劑,其中最為市場矚目的是5月底中國財政部、稅務總局發布的購車優惠,自6月起至年底,只要在此期間購買售價30萬人民幣以下、2.0公升排氣量以下的乘用車,可享車輛購置稅減半優惠,由於過往汽車刺激政策多為補貼1.6公升以下的乘用車,顯見此次政策覆蓋層面更廣,補貼範圍更大,超乎預期。(資料來源:華泰證券,2022/06)

再者,張玉佩指出,中國工業和資訊化部、農業農村部、商務部、國家能源局等,也決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動,政策推行期間集中在下半年,預期將大力度刺激汽車消費,不論自主品牌、合資品牌、零組件、汽車經銷商將全面受惠。(資料來源:華泰證券,2022/06)

從中國乘用車市2021年銷量來看,1.6公升以下的銷量占比約63%,若是2.0公升以下的乘用車銷量占比則高達97%,而售價30萬人民幣以下乘用車銷售市占高達8成以上,張玉佩分析,預期官方本波購車紅利,將增加200萬台汽車的銷售量,將帶動全年銷售達到2100萬輛以上的水準,預期年增率將能由負轉正。(資料來源:華泰證券,2022/06)

國泰全球智能電動車ETF(00893)基金經理人游凱卉表示,今年上半年隨著通膨、經濟成長議題導致市場瀰漫恐慌情緒,導致股市震盪,而電動車產業面臨諸多挑戰,如原物料價格波動、供應鏈短缺,惟電動車浪潮持續推進,包括製造商、原物料大廠、次世代技術(車用半導體)等龍頭皆已做好準備因應,企業財報展望仍可正向看待。

建議鎖定佈局上、中、下游且全球皆有布局的電動車指數,如ICE FactSet 全球智能電動車指數,目前短線出現W底型態,面臨頸線壓力,近期可觀察頸線是否突破,亦可定期定額適度承接,長線持有,全方位掌握電動車未來黃金10年的成長爆發期。

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