中國PMI止跌 台股反彈成受惠股

理財周刊/新聞中心 2022-06-13 13:30

股市跌深就是最大利多,股價跌久了本就會反彈,如果又配合一些利多訊息催化,反彈行情的力度有時也是很驚人。隨中國封控地區逐步復工,五月製造業PMI已觸底回升,讓全球製造業PMI止住跌勢,上海六月起也正式解封,加上物流持續改善,有利六月製造業產能利率向上攀升、營運動能恢復,不僅激勵陸股延續彈升行情,也帶動台股跟著上演跌深反彈行情。

iPhone供應鏈進入新品備貨旺季

手機供應鏈不是只有Android受惠中國刺激消費政策利多,還有蘋概股也將受惠iPhone 14新品備貨潮啟動,六月營收會明顯好轉,市場因此期待另一檔台灣五○指數成分股的鏡頭廠大立光(3008),六月營收能夠交出月增及年增的好成績,激勵六月六日股價帶量大漲,脫離近兩個月整理區間並站上季線。

iPhone 14備貨效應的預期,也讓富櫃五○指數成分股的砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)延續反彈走勢,蘋果提高ToF鏡頭在其產品的搭載率,也有助推升穩懋的VCSEL出貨規模,提供未來營運的成長動能。

同屬台灣五○指數成分股且股價已在低檔整理近兩個月的驅動IC廠聯詠(3034),有機會藉由近期市場對手機產業看法轉變,跟上台股跌深反彈的新輪動。

股王利空不跌 中國去美化趨勢難以扭轉

產品跌價雜音近期也找上股價早已跌跌不休的股王矽力-KY(6415),競爭對手的全球類比IC龍頭德儀已通知客戶,原先最缺的電源管理IC將在下半年供需緩解。

市場擔心當德儀的電源管理IC供應增加,矽力-KY這類亞洲的電源管理IC廠將慢慢失去定價權,不排除需要在下半年或明年調降部分產品價格,才能確保在PC、消費用電源管理IC的市占率。

聯電、瑞昱五月營收創高

由於聯詠及矽力-KY的晶圓代工廠剛好都是聯電(2303),IC設計客戶產品出現雜音勢必影響市場對代工廠營運看法,連帶成熟製程晶圓代工供需也出現將提早反轉的雜音,但聯電股價同樣也有利空不跌的情況。五月營收已連八個月續創新高,月增7%、年增42%。

近期也傳出聯電將針對二十二及二十八奈米製程再調漲明年報價,增添營收繼續挑戰新高的機會,或許有望成為帶動接下來股價反彈的潛在利多。

事實上,聯電另一個同受產業雜音波及的台灣五○指數成分股客戶瑞昱(2379),近期股價已先逐步脫離四月底低點並站回季線之上,對跌深反彈輪動也算是起了示範效果。

中國封控受害股成反彈受惠股

近期在市場一片唱衰聲中上演跌深反彈行情的台灣五○指數成分股還有工具機零組件廠上銀(2049),先前受烏俄戰爭衝擊推升原物料價格,先導致生產成本增加,後又遇上零組件廠銷售集中地區的中國清零封控,造成供應鏈缺斷料,工具機產業接單衰退15%~20%,衝擊上銀股價直直落。結果在五月創新高的營收公布前,股價出現戲劇性的反轉,應會帶起工具機族群的輪彈效應。

四月時已反映原物料及工資成本上漲調漲第二季產品價格,平均漲價達5%,預期相關效益最快顯現在第三季營收上,今年營收目標仍維持雙位數成長 。

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