今年第1季台股上市櫃公司營運就算遭遇烏俄戰爭、中國封控及全球高通膨等多隻灰犀牛襲擊，仍在台幣貶值效應的匯兌收益助攻下交出亮眼財報，不僅營收10.5兆元創下同期新高、歷史第3高，獲利(稅後純益)也衝上1.16兆元創同期新高、歷史第2高，讓今年台股有個好的開始。
尋找營收及獲利優質股 不受灰犀牛影響
從個別產業獲利表現來看，第1季成長最強的分別為運輸類的年增180.7％、MOSFET的166.7％、印刷電路板(PCB)的53.4％、工業電腦(IPC)的48.5％及半導體通路的44.6％。預計在漲價及營運步出淡季效應下，運輸類、MOSFET、印刷電路板及工業電腦第2季獲利仍有向上挺進(季增)的機會，是上半年獲利成長較為確定的產業，受惠獲利成長的基本面保護支撐，股價在近期台股修正逆風中表現相對平穩，技術面也未被破壞，有望在未來市場情緒恢復後領先衝高。
若進一步從個股表現來看，就要用不同的角度進行篩選。除了第1季獲利好外，也要確保第2季能夠延續，因此本文表格中個股的篩選條件為第1季毛利率及營益率為連續兩季成長且四月營收月成長及年成長，試圖找出獲利能力不受通膨、缺料衝擊且營收又不受中國封控影響的營運優勢股。
晶圓代工獲利優於市場預期
成熟製程晶圓代工廠聯電(2303)受惠產品漲價及台幣貶值效應，第1季毛利率較上季增加4.28個百分點，大幅超越上季增加的2.34個百分點，營益率也由上季的29.81％跳升至35.21％，帶動第1季EPS達1.61元優於市場預期。
公司預估第二季晶圓出貨量逐季成長4至5％，混合平均售價可望逐季上漲3至4％，換算營收將季增7至9％ ，再度優於市場預期。另因新增產能主要集中在二八奈米及二二奈米，產品組合將更好及平均售價上漲，預估毛利率可再跳升至45％，較第1季再增加近2個百分點。
即使市場對半導體產業雜音不斷，公司仍與龍頭台積電(2330)同樣樂觀看好全年展望，預估今年晶圓代工產業成長率將達20％，公司藉由搶下市佔將帶動成長幅度高於產業平均。外資自4月底反手買超後，股價也開始逐步脫離低點，加上外資5/4起已連十買，有助提高市場資金跟進的意願。
半導體耗材 受惠晶圓代工產能擴充趨勢
營運與台積電(2330)產能呈現正相關的半導體耗材廠中砂(1560)，受惠產品組合優化及台幣貶值效應，第1季毛利率及營益率持續成長，EPS達2.2元，較去年第3季的1.13元增加快一倍，優於市場預期。
目前旗下鑽石碟、再生晶圓及砂輪等三大產品線需求皆正向，其中以鑽石碟成長性最強勁，主因在成熟、先進製程市占率持續提升，不僅掌握台積電三奈米製程7成以上市占率，同時也獲得美光擴大下單，預計今年將擴充20％產能以支援客戶需求。
同屬半導體耗材的探針卡廠旺矽(6223)，第1季營益率跳升幅度同樣大於毛利率的升幅，加上業外獲利貢獻，第1季EPS較上季多了近1元來到3.25元。在三大事業群中，探針卡仍是今年營運的主要成長動能，懸臂式探針卡稼動率維持健康水準，垂直探針卡在HPC、5G等應用帶動下，也維持八成以上稼動率。
去年收購美國半導體先進製程測試(AST)工程測試探針卡廠Celadon Systems，切入車用及第三代半導體，並藉此接觸德州儀器、安森美及NXP等國際IDM廠客戶，併購效益有望成為今年的新成長動能。
ABF載板持續供不應求 力抗景氣雜音
IC載板廠欣興(3037)為同族群中受中國封控衝擊最小的廠商，主因僅10％產能在中國崑山，且全部為傳統PCB廠，ABF載板則在台灣生產，4月營收月增4.46％，續創歷史新高。第1季毛利率跳升4.61個百分點，營益率跳升4.7個百分點，表現優於同業。公司預計中國廠區將於六月明顯恢復，中長期營運成長趨勢仍將維持。
國內最大鈦合金製造廠精剛(1584)，受惠產品組合優化、售價調整及產能利用率提升，第1季毛利率由前一季的14.29％提升至15.09％，營益率更從由前1季的3.47％大幅提升至8.13％，成長幅度更甚毛利率，配合營收維持成長趨勢，第2季獲利數字有機會繼續向上挑戰。
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