柳暗花明又一村,台股即將春暖花開

理財周刊/新聞中心 2022-05-19 11:45

上周那斯達克指數重挫-6.37%、標普五百-4.62%、道瓊-3.55%,以周線的角度來看,已經連續下跌六周,不僅下跌的時間很長,跌幅也是相當驚人,連2020年疫情爆發時,股市都沒有連續下跌六周,這也導致比較年輕的投資人痛苦指數倍增,因為不曾面對股市出現這種狀況。

回顧四月金融市場

而上周所公布的經濟數據,最重要的當然就是美國的CPI消費者物價指數,市場原先預期物價年增率會從上個月的8.5%,下降至8.1%,然而實際公布的值是8.3%,讓全球股市出現劇烈的波動,那斯達克指數瞬間閃崩超過二百點,數據公布後半小時跌幅擴大至四百點,可見總體經濟數據對於市場的影響有多巨大。

綜觀整份CPI,最關鍵的問題還是在房租價格以及服務價格的價格上漲,推動了美國通膨持續升溫,因為房租佔整份CPI的權重約32%,而其餘服務(不包含能源服務、房屋)也佔了18.4%,因此光是這兩項就佔了超過50%的物價權重,難怪通膨遲遲下不來。

雖然經濟數據沒有讓投資人獲得安心,但至少通膨的拐點出現,也足夠起到做為「支點」的作用,讓市場不需要再對聯準會將採行更激烈的貨幣緊縮政策而感到無所適從,這樣的對焦過程還在持續,而股市經歷了大幅度的連續下跌,在乖離率擴大的狀況下,必然要先出現反彈,修正指標,因此下半個月的行情依然非常值得期待。

五月的台股有機會嗎?

台股從五月六日開始連續下跌五天,這五天的跌點更是超過一千點,而在操作上,我們剛好從下跌的當天就沒有再進場布局新的股票,下跌過程中也不隨意抄底,雖然原先的持股難免受到波及而走跌,但跟其他高持股、不斷攤平的投資人相比,我們的狀況絕對好上許多,「留得青山在,不怕沒柴燒」就是這個道理。

要精準抓到最高點跟最低點的難度很高,但在下跌的過程中,盡可能避開虧損是可以做到的,會受重傷的,往往就是在下跌過程不斷攤平加碼,等股價來到底部時,銀彈也用完了,我們不會讓這種事情發生。

台股基本上已經連續走跌一個半月,這讓過去兩年才進入台股的投資朋友很不適應,但我們早在四月初就提過「庫存循環修正」,景氣循環的觀點可以幫助我們抓住大方向,避開最危險的地方,這波庫存循環的修正還沒到尾聲,但下游持續去化庫存,在未來一段時間庫存水位有機會回到健康的水平,而開啟另一波庫存向上循環。

雖然台股看似跌跌不休,但已經有不少個股率先落底、止穩,甚至開始反彈,像是創意(3443)已經反彈35%、金麗科(3228)反彈19.2%,這是領先的積極訊號,後面許多個股會複製一樣的走法。

台股目前的六十日均線乖離率仍然高達-8.9%,這種程度的乖離一定要先經過反彈修正指標,之後交易策略也要開始建立避險性的部位,用更積極的操作來面對市場!

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美國消費者物價指數權重

▲美國消費者物價指數權重

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