綠色獨角獸趨勢趕上了嗎?法人:ESG高息股當對抗通膨利器

理財周刊/新聞中心 2022-05-11 18:30

永續投資的興起,是這世代投資界最重大的轉變之一,至今永續投資概念資產占全球金融機構合計總資產管理規模(AUM)約36%,而隨著各國政府、企業訂定減碳願景,付諸更多努力以實現淨零碳排目標,華爾街策略師示警「綠色通膨」風險升高,對企業、產業甚至是民眾生活及投資將都產生影響。

談到永續投資,大部分資產來自公開市場。然而,最近金融業界於永續投資領域的焦點,正急速轉向私募資產市場,目前ESG概念資產占歐洲私募市場約15%,預期2025年將可能提高至27%至42%之間。

近年永續投資概念資產的急速成長,集中在特定地區且大部分在於公開市場,尤其以上市股票為主,然而,此趨勢正蔓延至更廣大的私募資產市場,富達國際全球首席投資長Andrew McCaffery指出,為了更準確掌握不斷變化的市場風險及契機,越來越多私募市場投資人於進行風險回報分析時納入ESG元素,因為認知到資產的永續性,將影響相關資產於投資週期內和售出時的評價。

在ESG股市方面,柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示,市場預期全球ESG股票指數成份企業2022年前2季的營收水準整體維持平穩,而企業獲利年增率雖因低基期效應褪去而回落,不過仍有望維持雙位數的成長,儘管央行刺激政策已暫告段落,但預期企業獲利仍將穩健成長,料為ESG股市行情帶來支撐。

但對於綠色通膨帶來的延伸效應及解決方案又該如何?法人表示,綠色通膨是指因為減碳而增加的成本,進而帶動的物價上漲,如今在俄烏戰事使油價居高不下,缺工、缺料、物流壅塞等背景因素下,全球正陷入通膨壓力,各國政府為達碳中和目標,企業、供應鏈為減碳所需等可能增加的「綠色」成本,都可能推升通膨,但是低碳轉型也是全球不可迴避的議題,因此在物價高漲時期,如何為資金找到對的出口及對抗通膨的安穩避風港,不僅是當前更是未來投資的關鍵命題。

在疫情變化極快的2021年,ESG風險管理受到投資機構重視、資產規模扶搖直上,我國勞動基金也表示將擴大投資。國泰永續高股息ETF (00878)基金經理人游日傑認為,減碳熱潮將產生綠色通膨,企業轉型的相關成本,會在短期內帶來價格壓力,但投資人應從中長線角度來看,一是,各國及企業致力減碳的背後,透露出ESG為不可逆的國際趨勢,疫後經濟復甦更將聚焦ESG永續發展,因此在高通膨時期,投資策略唯有將「ESG價值投資、高股息」雙重考量在內,才能跟上永續趨勢且降低通膨對資產的影響;二是,在通膨高漲時期,可與社會共榮共存的永續發展的產業及企業,其公司營運才能走得長久,進而公司議價能力甚或漲價能力有望較高,如此將能抵禦短線帶來的成本壓力,長線更能吸引資金進駐。

根據Morningstar發布今年第1季全球永續資金流向報告顯示,受通膨升溫加速升息及俄烏戰爭影響,今年第1季全球永續型基金資金淨流入為966億美元,雖略為較去(2021)年第4季減少3成,但相較全球整體市場基金淨流入驟減逾7成來看,顯見ESG永續型基金相對較留得住資金;而就基金規模來看,受全球股市下跌影響,第一季全球永續基金規模從去年底的2.89兆美元減少4%至2.77兆美元,但這樣的規模仍較去年同期成長38%。

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