受惠AI資料中心高功率散熱需求噴發與燃料電池拉貨動能增溫，熱管理與熱交換器大廠高力(8996)股價展現強勁攻勢。法人指出，高力10月營收突破15億元大關，繳出年增逾1.2倍的亮眼成績單，伴隨9月自結獲利大幅回溫，營運走出第二季谷底。
自結Q3EPS 5.67元
理周投研部指出，高力基本面展現強大成長力道，10月合併營收達15.16億元，年增125.20%；累計前十月合併營收達109.87億元，年增121.38%。成長主要動能來自熱能產品與板式熱交換器，前十月營收分別較去年同期大增160.87%與21.86%，其中10月熱能產品營收占比更達87.9%。獲利方面，第二季受產品轉換與費用影響，單季EPS降至2.16元，但第三季營收大幅回升至37.43億元，且9月自結單月稅後淨利達3.01億元、自結單月EPS達3.24元，帶動7至9月自結EPS合計達5.67元，本業獲利重返擴張軌道。
關於產品與技術布局
高力深耕真空硬銲板式熱交換器，成功切入AI伺服器機櫃之液對液冷卻核心，產品線涵蓋In-Rack CDU、水冷板及分歧管等全方位方案。此外，在能源伺服器領域，高力為Bloom Energy固態氧化物燃料電池(SOFC)關鍵零組件長期供應商，因應資料中心電力龐大缺口，高雄橋科新廠規劃投資32.5億元擴產，預期2027至2028年燃料電池產能將大幅擴充數倍；日前更宣布合資成立華新世紀核能系統，布局SMR小型模組化反應爐熱交換設備，中長期題材不斷。
投信連續加碼15天
籌碼與財務結構方面，高力帳上現金達25.36億元，流動比率為160.68%，財務體質具備緩衝空間。籌碼面上，投信法人展現強烈買盤信心，截至11/9日已連續15個交易日站在買方，近20日累計買超達3,787張；融資餘額亦自10月中旬8,600張以上高檔降至6,643張，槓桿浮額顯著減肥。
ChatGPT輔助解析：高力目前靜態本益比達93.8倍，雖處高估值區間，但隨著液冷CDU滲透率提升及SOFC拉貨增溫，高成長趨勢明確。投資人宜以1,280元為短線防守點，待換手整理後，中長線有望往可轉債轉換價1,635至1,656元發起挑戰。
