記憶體需求升溫，旺宏（2337）擴產卻有不同取捨。董事長吳敏求昨（27）日在法說會指出，公司未來不再增加NOR Flash產能，新增產能將以NAND及eMMC為重點。在產能有限、設備建置需要時間的情況下，如何分配資源、提高產品價值，成為旺宏下一階段的營運重點。
NOR不再擴產，並非需求消失
依據法說會相關資訊，旺宏目前NOR與NAND需求均有支撐，但新增設備仍須經過安裝與驗證，供給無法立即增加。公司因此優先滿足重要客戶需求，並將資源集中於資料中心、太空通訊及醫療等應用。
這也意味著，NOR不再增加產能，不能直接解讀為公司退出NOR市場。既有產能如何配置，以及高容量產品的開發進度，仍是觀察這項業務的重點。
eMMC擴張，營收貢獻仍有時間差
旺宏將擴產重心轉向NAND及eMMC，反映公司對未來產品需求的判斷。不過，產能投資到實際出貨之間仍有時間差，首批新增產能預計2027年下半年量產，後續追加投資則可能到2028年才有產出。
對營運而言，短期重點仍是既有產能的利用效率與產品組合，新增產能則影響中長期成長。後續可持續觀察eMMC營收占比、客戶驗證及設備進廠進度，確認需求能否順利轉為出貨。
旺宏此次法說透露的訊號，是擴產策略開始更明確地向特定產品集中。這項選擇能否帶動獲利持續改善，仍須由後續毛利率、出貨結構與資本支出效益驗證。
▲圖片由ChatGPT生成
