Fed升不升息會攪亂AI股一池春水？當市場疑慮價值重估之際，封面故事從台積電1.4奈米先進製程大進補、AGI時代來臨、CPO光通訊過渡期NPO股先受益，以及銅價大波動，PCB、CCL與導線架股誰得利等不同角度切入，解讀AI股新價值，嚴選未來大爆發的潛力股。
中秋月圓，台股節前圓滿創天價才壓回！Fed升息不確定因素過去後，行情如脫韁野馬般衝高。封面故事從升息前官股加碼偏好、法人轉進航運股、金融股受惠轉強，以及美國發展太空軍與AI軍的概念，到升息後大盤快速站上4萬8千點，嚴選下一波主流股。
美Fed升息一碼，利率在3.75%~4.00%之間，符合市場預期，但是，FOMC內部12位官員全數轉鷹派，利率點陣圖顯示12月可能再升息一碼，明年度利率維持在高檔，沒有降息的味道。
Fed敢這樣升息是因為美國經濟體還很強韌，美國上半年GDP年增1.8%，經濟學家預測全年GDP 1.5%~2.0%，國際貨幣基金組織甚至預測到2.3%，上半年平均失業率介於4.1%~4.3%，初領失業救濟金介於18萬到23萬之間，也是屬於歷史的低檔，升息是為了壓抑油價所帶來的通膨。
估台灣今年GDP 11% 央行不升息
美國升息之後，緊接著日央升息一碼，利率上調到1.25%，美日利差縮小，一般預測套利資金回流日本，日幣升值，債券殖利率升溫，日股會跌，然而，這一次出乎意料，日圓回貶到157元，原因在市場先行反映日央升息的預測，九月初(9/2~9/9)已先行升值，從160元回升至153元，日央公布升息一碼之後，利多出盡，開始回貶，股市反而大漲。
台灣央行不跟進聯準會升息的腳步，利率維持在2%，連續十次凍結，預測今年CPI年增在2.03%~2.07%之間，上半年平均核心CPI 1.7%，預估全年核心CPI在2.16%，還在可控的範圍。另一個原因是台灣上半年GDP 13.9%，預測全年GDP 11%，而貨幣供給量M2卻只年增6.5%，在經濟快速擴張之下，貨幣成長相對有限，已經算是緊縮的程度。
Fed升息 台股不跌反漲三大原因
Fed升息一碼以後，台股利空不跌，原因有三：一、升息一碼符合市場預期，台股在9/9~9/14已經先行跌了1707點，Fed升息確定反而利空出盡，帶動股市上揚。
二、升息一碼，美債殖利率小幅回落至4.97%，並未再度衝高，AI股估值下修並未進一步擴大。
三、升息之前，外資、投信同步賣超台股，官股逢低布局、與外資對作，台股守住季線，投資信心未減，有利於後續上攻。
尤其，官股撐盤至為重要，上週升息前(9/14~9/16)，外資連三天大賣1176億元，投信買超123億元，八大官股則買超151億元，與外資對作。尤其外資賣超台積電23669張，八大官股則買超台積電4153張，連續三天股價撐在2380~2385元之間，台股得以在45500點上下震盪，9/17 Fed升息一碼落定之後，外資與投信回頭買超，連三天台股大漲793點，越過前高47578點。
AI股重掌兵符 台股上看四萬八
Fed升息一碼之後，美元指數在100點區間震盪，日央升息，日圓走貶至157元，台幣則是從31.9元回升至31.75元，有利於外資回流台股，周一(9/21)收47718點，成交量8202億元，對比上周五達1兆1千元稍微減少，但是AI股已重新拿回多頭的主流，台積電、台達電、聯發科、聯電、封測的日月光、京元電、南茂皆有表現，中秋連假前有機會上攻48000點，9/24因節前賣股，成交量可能再度萎縮。
至於中秋節過後的走勢可觀察二點：一、9/24川習會可能針對AI、稀土、關稅進行談判，若傳出正面消息，台股在節後有機會再度攻高。二、美十年期公債殖利率是否突破5%的警戒區，目前Fed升息的利空已經鈍化，美債殖利率是一個長期的隱憂，若持續飆升5%以上，可能引發科技股估值再度下修。
從官股偏好找下一波潛力股
中秋節過後即將迎接雙十國慶，按照往例，政府會作多股市，八大官股及投信可望持續買超台股，上述提到，Fed升息前外資大賣，官股大買起到撐盤的作用，表格一就從八大官股上周買超的標的，找出下一波潛力股。
例如，面板廠友達，上周外資賣超20102張、官股則是買超14067張，幾乎是對做。公司目前營收結構：顯示器佔48%、智慧移動22%，醫療零售19%，受惠於智慧座艙訂單量增，上半年EPS 0.03元，法人原本預估全年EPS 0.49元。
公司近期資活化，出售三廠給廣達、日月光、Western Digital(新加坡)，合計回收347億元，傳出台積電有意購買位於中科的5代廠及7.5代廠。以目前處分利益133.9億元(新加坡廠未計入)，全年EPS約2.0~2.5元，合理本益比8~12倍，目標價30元，截稿前，漲停收33元，已達滿足點，回測後可伺機找買點。
法人與官股同買聯電、強茂
再如，聯電，上週外資、投信、官股齊買超，股價跳空收153元。由於台積電淡出部分成熟製程，加上AI周邊對於MCU、PMIC、MOSFET等需求量大增，聯電產能利用率破九成，毛利率回到30%，上半年EPS 4.68元，年增249%，法人預估今年EPS 7.83元，明年9.20元，合理本益比18倍~20倍，目標價可到184元。
外資、投信、官股同買超的還有強茂，公司AI營收占比約11%，受惠POWER MOSFET獲雲端服務供應商（CSP）客戶採用量大幅提升，上半年EPS 2.03元，年增47%，法人預估今年EPS 5.27元，明年有望7.8元，合理本益比22~24倍，目標價187元。
其餘如表一，近期潛力股富喬、台塑化、力積電都是官股著墨的標的，可一併參看。
