▲圖片來源：ChatGPT製圖
理周投研部指出，美國財政部公布由於政府支出增加，加上關稅退款導致關稅收入轉負，7月聯邦政府預算赤字擴大至4,320億美元，創歷年7月新高。2026財政年度截至目前的預算赤字達1兆7,990億美元，在財年尚餘2個月之際，已超越2025財年全年赤字；因美國債務持續創高，長債殖利率也升高，美國每年債務利息已超過軍事支出，全球央行為分散風險，近兩年持續買入黃金，之前美伊戰事爆發，有些國家受油價高漲影響，賣出黃金以穩定物價，最近則又回頭購買黃金，黃金長期看好。
台灣黃金ETF回溫，方便買賣，直接受惠金價上漲。
期元大S&P黃金(00635U)追蹤標普高盛黃金ER指數；槓桿型的期元大S&P黃金正2(00708L)，追蹤黃金「單日正向兩倍」報酬指數；不過，00708L追求的是每日兩倍報酬，長期持有可能受到每日重新平衡及波動耗損影響，並不等於黃金長期漲10%、ETF必然上漲20%，較適合用於短線趨勢交易；因黃金買賣期貨複雜及不便，買黃金相關ETF，雖然手續費及管理費相加較高，卻可直接受惠金價上漲。
黃金概念股注意光洋科、金益鼎、佳龍
台股方面則沒有大型黃金礦業公司，因此所謂「黃金概念股」主要集中在貴金屬回收、精煉與材料業者，包括光洋科(1785)、金益鼎(8390)及佳龍(9955)。
其中，金益鼎(8390)從事電子廢棄物及貴金屬回收。公司2025年產品結構中，金及含金混合貴金屬占營收約39%；公司也曾表示，國際黃金與金屬價格上漲有助於營運表現。
佳龍(9955)則是台灣貴金屬精煉與資源回收業者，產品包括黃金、白銀、鉑金、金鹽及靶材等，黃金可供銀樓及半導體金線等用途；其貴金屬銷售價格與國際金屬價格具有一定連動性，因此金價大幅波動時，營收金額通常也會受到影響。
光洋科(1785)則是大型貴金屬、稀有金屬回收精煉及薄膜靶材業者，除黃金題材外，本身還具有半導體先進製程、硬碟及靶材等產業題材，因此股價並非單純跟隨黃金。
因此，這三家公司與黃金ETF的性質完全不同。黃金ETF主要反映金價；貴金屬概念股則還要考慮加工價差、庫存、避險操作、出貨量及公司本身基本面，不能直接把金價漲幅換算成公司獲利增幅。
大型投行對黃金中長期看法仍偏多，但預測分歧相當大。7月公布的機構預測中，美銀將2026年黃金平均價格預估調整至每盎司4,360美元，但認為聯準會緊縮循環結束後，金價仍有機會達到5,000美元；摩根大通預估第三季均價約4,300美元、第四季約4,500美元，而高盛則預估2026年底金價可能達4,900美元。
理周投研部指出，美國債務若持續創高，全球央行為分散風險持續買入黃金，則黃金將緩步走升。
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