台股歷經一波融資去化與籌碼沉澱後，盤面開始從「恐慌殺低」轉向「基本面找成長」，記憶體族群率先止跌反彈後，市場資金也開始尋找下一批尚未充分反映AI需求的族群。相較於已大幅反彈的記憶體股，被動元件反而具備補漲條件，其中鋁質電解電容廠金山電(8042)值得留意。
融資退潮後 資金找補漲標的
金山電先前股價自227元高檔一路修正，最低壓回至92元附近，股價大幅修正後，近期開始在半年線附近止穩，若後續能順利突破季線，技術面將有機會由跌深反彈轉為波段回升。
AI電力升級補漲 先看150元
法人表示，AI資料中心持續擴大，電源架構也逐步朝高壓化發展，800V HVDC成為市場關注方向。高壓化不僅牽動電源供應(PSU)、備援電力(BBU)與配電盤(PDB)等電源設備，也提高高容量、高耐壓電容的需求，讓具備生產高電壓牛角型電容技術的金山電有機會受惠。
從營運表現來看，金山電第一季營收年增32.87%，EPS達2.17元，毛利率亦較去年同期改善。公司近年積極提高AI伺服器、高階電源相關產品比重，並同步擴充大陸及泰國產能，AI相關產品已逐漸成為營運成長的重要推手。市場資料顯示，金山電雲端及伺服器營收占比已由去年全年的22%提高至今年第一季約35%，顯示產品結構正在改善。
理周投研部指出，市場原估金山電今年EPS約4.36元，目前已上修至5.32元，明年進一步挑戰7.5元。若以明年EPS 7.5元、20倍本益比估算，合理股價約150元，若以近期116元附近計算，仍有約29%的上漲空間。
ChatGPT輔助解析：金山電可定位為「AI電力升級的被動元件補漲股」觀察。金山電目前最大的利多不是單純800V題材，而是AI高壓電源需求逐步轉化為實際訂單、產品組合改善與產能擴張，若後續EPS持續上修，則150元可視為第一階段的價值重估目標，突破後才有機會進一步挑戰前波套牢區。
