全球金融市場持續受到聯準會貨幣政策、中東地緣政治及企業財報等因素交互影響，短線費半指數震盪加劇(詳圖一)，但AI產業仍是支撐全球科技股最重要的成長主軸。隨著微軟、亞馬遜AWS、Alphabet等科技巨頭持續上調AI資本支出，市場再次確認AI基礎建設並未放緩，反而進入新一輪投資循環，也讓半導體、AI伺服器、記憶體及高階PCB供應鏈持續成為法人資金布局焦點。
AI投資熱潮再升級！ 記憶體、高階PCB迎黃金成長期
近期美國公布的經濟數據好壞參半，消費者信心雖略有波動，但整體內需仍展現韌性，聯準會則五度維持利率不變，美元指數應聲拉回(詳圖二)，雖然會後談話偏向鷹派，市場對降息時程仍有分歧，不過隨著美國CPI與PPI逐步降溫，市場普遍認為貨幣政策仍朝寬鬆方向發展，只是速度可能較預期緩慢。另一方面，中東局勢與國際油價反覆震盪，仍是短線影響市場情緒的重要變數，投資人須持續留意能源價格對全球通膨的影響。
記憶體龍頭之一SK海力士指出AI基礎建設需求至少將延續至明年以後，市場搶貨現象仍持續存在，高頻寬記憶體(HBM)、DRAM及NAND Flash價格同步回升。TrendForce也預估供需結構將持續改善，AI伺服器、高效能運算及企業升級需求將帶動第三季價格續揚。值得注意的是，AI伺服器持續升級，也帶動PCB產業全面朝高階化、半導體化發展。高多層板、HDI、高速傳輸PCB、ABF載板及高頻高速CCL需求同步提升，市場預期CCL第二波漲價循環可望展開，PCB供應鏈獲利能力有望持續改善。建議可優先關注具備技術優勢、接單能見度高及受惠AI產業升級的企業，透過基本面布局，把握AI浪潮帶來的新一波投資契機。
承啟切入高階AI供應鏈 迎新一波成長契機
隨著全球AI浪潮持續升溫，雲端服務大廠持續擴大AI資料中心建置，帶動AI伺服器、高效能運算(HPC)及GPU運算平台需求快速成長。從輝達到ASIC客製化晶片全面放量，全球AI基礎建設進入高速投資期，也讓台灣供應鏈迎來龐大商機。
承啟(2425)過去以顯示卡及主機板產品聞名，近年則積極布局高階工作站、AI伺服器及系統整合市場，並透過子公司思騰合力切入AI伺服器與HPC解決方案，產品涵蓋GPU伺服器、AI運算平台及軟硬體整合服務，提供企業及資料中心完整的AI建置方案，不再只是單純的板卡製造商，而是朝AI整體解決方案供應商邁進。
營運表現方面，AI效益已逐步反映在業績上。承啟2026年6月合併營收24.08億元，年增375.6%，創下歷史新高；第二季營收58.81億元，季增近九成、年增逾一倍，同樣刷新單季紀錄；累計上半年營收89.81億元，年增116.5%，顯示AI PC、AI伺服器及高階板卡需求同步成長，帶動整體營運快速升溫。隨著AI產品持續放量，下半年營收仍有機會續創佳績。短線股價仍可能受到市場震盪影響，但若全球AI資本支出維持高成長，有望持續受惠AI伺服器供應鏈擴張。相關概念股如技嘉(2376)、微星(2377)、華擎(3515)、麗臺(2465)、華碩(2357)等，有機會成為中長線受惠股。
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