圖片來源：Gemini 製圖
全球AI伺服器電力架構全面升級，帶動高功率電源連接器需求爆表。連接器大廠瀚荃(8103)轉型成果顯現，受惠AI伺服器電源、BBU及高電流板端連接器訂單灌頂，2026年Q1營收繳出9.1億元、年增逾23%的「淡季不淡」佳績。隨著AI電源營收占比上看三成，瀚荃股價於4月28日盤中再度亮燈漲停128元，展現強勢「轉骨」氣勢。
理周投研部指出，瀚荃過去以消費性電子連接器為主，但近年成功跨足AI伺服器算力(AI Power)、新能源電力(New Energy)及機器人(Robotics)三力領域。尤其AI 伺服器機櫃功耗激增，電源供應器(PSU)設計朝高壓、高密度演進，瀚荃的大電流板端連接器因具備耐熱與可靠度優勢，目前已被客戶「追著擴產」，訂單能見度直達7月，產品結構的升級大幅拉動毛利率跳升至39.14%。
法人表示，瀚荃今年前三個月AI營收占比已達20%，全年目標挑戰30%，整體伺服器與網通占比將過半。此外，瀚荃入股全宇昕後，致力從被動元件往主動元件解決方案整合，後續有望提供模組化產品，提升單價與客戶黏著度。以2026年法人預估EPS上看6.85元計算，目前股價雖連拉漲停，但若以AI電源供應鏈的評價重構來看，目標價有機會上調至143元。
籌碼面上，4月27日外資與投信同步站在買方，三大法人單日合計買超1,019 張，顯示內外資法人認同其轉型轉機題材。雖然盤中128元已進入高檔加速區，且短線與月線乖離率偏高，但只要3月營收的強勁動能延續，高估值有望隨獲利成長而逐步消化。
理周投研部認為，瀚荃已從傳統零件廠躍升為AI電力傳輸關鍵供應商。操作建議上，強勢持股可參考4/27漲停價116.5元作為關鍵支撐，若能放量守穩，短線挑戰130元整數關卡後，中長線仍具備比價空間。
ChatGPT 輔助解析： 瀚荃目前處於「估值重塑」階段，AI Power是實質獲利主線。2026年的核心看點在於AI電源占比是否如期達標，以及越南、泰國新產能能否即時支應訂單。操作策略：短線128元乖離已大，追價需防爆量震盪，適合以5日線(104.4元)作為多方慣性防守點。
圖片來源：CMoney 瀚荃(8103) K線圖
