【理財周刊記者顏瓊真報導】2025年台灣商用不動產因美國總統川普於4月發表對等關係，加上地緣政治因素下，呈現開高、走低，不過，在AI產業供應鏈帶動下，反而「拉尾盤」，展望2026年，瑞普萊坊台灣公司董事長劉美華指出，台北辦公室租賃市場，將迎來大量供給，而AI產業將持續成為工業不動產的驅動力。
瑞普萊坊(Knight Frank)25日發布2026台灣商用不動產市場分析，董事長劉美華(左2)指台灣商用不動產市場在2025年歷經市場不確定因素帶動上下動盪，最終在AI產業供應鏈帶動下，走出開高、走低、拉尾盤的市場表現。
顧問暨市場研究部總監江珮玉(左1)指出，在2026年是否仍然可以延續2025年第四季的好表現，還有在地緣政治衝擊(美伊戰爭)下，是否還要採取典型出租或投資方式，就要從2026的市場趨勢來分析。
江珮玉指出，2025年A級辦公室租金也有2.7%的成長，但是在2026-2030年台北市中心商業區(CBD)預計將有43.2萬坪新供給釋出，將促使辦公室市場從近幾年的「房東市場」，轉為「租客市場」。
房東的定價能力將依據大樓的區位、品質與租賃條件來決定。例如南山人壽位於信義計畫區的新開發案：A26與A21，已進行預招租，幾乎將是信義計畫區最後的新辦公大樓開發案，因此在區位的優勢下，將有訂價優勢。
但同樣的，企業可利用大量釋出的新供給進行搬遷談判，實現「質感躍升（Flight to Quality）」。
由於供給大幅增加，市場將形成兩極化，具有綠色認證的頂級A辦，將有較高的競爭力及租金定價，而屋齡超過25年且無設備升級的舊辦公大樓，將面臨降價的壓力。
此外，ESG從加分變門檻，具備LEED或WELL認證的大樓已成為外商與大型企業的「必要條件」，影響企業形象。而具綠色認證的新大樓具有綠色溢價，租金具有競爭力；相對地，老舊大樓因營運碳足跡高，資產估值可能面臨修正，稱為褐色折價。
商用不動產的表現受到經濟成長的影響很大，台灣在AI產業供應鏈的帶動下，自用型的工業不動產交易已經連續幾年成為商業交易的主力。不僅是工廠與工業土地的需求，還因為製造供應鏈，帶動物流倉儲不動產的大幅成長，從以前的鐵皮倉儲，進階成為有車道可達的立體化現代化倉儲。
展望2026的機會，除了製造業，AI趨勢下的下一階段是應用，因此軟體業是接下來的成長動能。不僅要能帶動台灣辦公室及廠辦需求，也是台灣經濟成長的下一個發動機。
瑞普萊坊總裁曾東茂(右2)指出，借鏡亞太投資趨勢，大家可考慮數據中心或住宿型不動產，作為分散投資的選擇。
他談到，過去幾年台灣產業受惠於中美貿易戰，使得台商回流與產業供應鏈重組的利多，但在川普2.0的情況下，國際地緣政治、關稅與經濟情勢是否仍然能帶動台灣成長。
也因為地緣政治，市場有傳出是否要評估「Taiwan+1」的風聲，是否會造成台廠外移，而分化台灣的製造動能，就是接下來需要關注的。但是輝達黃仁勳也說會100%支持台灣，因此AI供應鏈優勢還在台灣，因此，台灣仍可望保有這波利多。
