全球半導體市場正迎來史上最強勁的政策颶風。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）近日在公開場合明確表示，美國政府正研議對所有未在美國本土生產的記憶體業者，課徵高達 100% 的進口關稅。此話一出，市場不僅將其視為「產業政策的極端化」，更被分析師形容為非美系記憶體廠的「末日預警」。
盧特尼克在出席美光價值千億美元的新廠計畫時，立場鮮明地指出：「任何想要生產記憶體的人只有兩個選擇：支付 100% 的關稅，或者選擇在美國設廠。」
這番言論並非空穴來風。根據川普政府最新的貿易戰略，美國正透過「關稅棒子」與「補貼蘿蔔」雙管齊下，試圖強制扭轉全球供應鏈。繼上週對部分 AI 晶片課徵 25% 關稅後，記憶體（DRAM 與 NAND Flash）成為下一個被鎖定的戰略物資。
這項潛在政策直接衝擊亞洲記憶體巨頭。目前全球 DRAM 市場由南韓的三星（Samsung）與 SK 海力士（SK hynix）主導，合計市佔率超過 70%。
南韓雙雄： 雖然三星在美國已有產線，SK 海力士也計畫在印第安納州投資封裝廠，但兩者目前均未在美國本土建立大規模的 DRAM 量產基地。
台灣記憶體廠受衝擊，如南亞科(2408)、華邦電(2344)等，在美國無生產基地，若 100% 關稅成真，模組廠將面臨極大的轉嫁壓力。
南亞科 核心產能集中在台灣（如新北市泰山廠、桃園林口廠）。雖然有美國分公司處理銷售與技術支援，但無製造廠。
旺宏 產能全部位於台灣竹科。董事長吳敏求曾公開表示「半導體必須在台灣做」，短期內無赴美設廠計畫。
華邦電生產中心位於台中及高雄路竹，同樣在美國無本土生產線。
這檔也是記憶體股，在這場關稅大戲下將得以倖存
環球晶(6488)： 雖然不是直接生產記憶體晶片，但它是記憶體所需的「矽晶圓」供應商。環球晶在德州謝爾曼（Sherman）設有 12 吋矽晶圓廠，是目前少數在美擁有大規模產能的台系材料商。
「這就是產業政策。」 盧特尼克直言不諱。他強調，這不僅是貿易問題，更是美國國家安全與製造業復興的核心。
▲環球晶日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
