AI算力來自於電力，根據美國能源研究所 (IER) 估算，OpenAI 旗下名為「Orion」的大模型在進行一次完整訓練時，耗電量高達約 110 億度(kWh)。這數字相當於大約 100 萬美國家庭整整一年的用電量。
而目前美國的電網都已老化，整體健康狀況僅獲得 C + 的評級，70% 的變壓器已超過 25 年的設計使用壽命，輸電線路的平均使用年限更是達到 40 年。因此，大規模升級有其必要。
電網升級最重要的變壓器，美國沒有生產變壓力，多由國外進口。華城過去長期與美國電力公司深耕合作，今年有60億元的訂單來自美國AI算力中心，當中又有20億元、以變壓器為主的電力設備的訂單是來自美國「星際之門（Stargate）計畫」。
AI資料中心(AIDC)建置需求擴大，華城變壓器累計接單金額已逾120億元，將於2025~2028年出貨；2025年AIDC占營收約5%，隨訂單進入量產與交付，2026年AIDC營收占比可望衝上10%以上
華城訂單能見度已達2028年，去年外銷比重為45%，今年可拉到五成以上，累計前11月營收205.3億元，年增23%。前三季稅後獲利27.41億元，年減0.7％，EPS為8.68元，在AI浪潮下，今年有機會達15元。
華城股價799元，KD低檔黃金交叉，近一周，外資買超311、投信買超75張，股價回檔修正後續攻，有機會挑戰前高865元。
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