散熱題材只有休息沒有停止，奇鋐(3017)從4月份一路漲到8月破一千後，短暫跌月線又重新站回，並強勢創下歷史新天價。今日大漲5.63%又攻上1200之上，並帶動雙鴻(3324)漲停，健策(3653)也大漲8.88%，股價又來到2000元之上，2390元高懸不墜。
另外，跟「熱」最相關也是台灣唯一熱交換器製造商的高力(8996)繼昨日開盤一字鎖後，今日開高走高，最終也收漲停，股價鎖在506元，高力2025年9月營收達6.36億元，較8月的5.65億元月增12.7%，維持穩定成長態勢。從全年表現來看，公司營收從1月的2.91億元逐步攀升，4月突破5億元，6-9月持續維持在5-6億元以上。以年增率來看，高力近期營收成長明顯。隨著水冷散熱需求增加，公司產能利用率提升，帶動營收成長。
根據挪威主權基金持有比例前十大台股，熱處理公司高力相較去年底，今年持有股權比竟然增加高達116.62%，原因是高力為台灣唯一一家生產硬銲式板式熱交換器的掛牌製造商，也是全球前五大熱交換器公司之一，更在今年透過美國燃料電池龍頭Bloom Energy(BE)切入北美資料中心。
散熱會如此夯還有ASIC晶片異軍突起，ASIC晶片與GPU的最大差異，在於「客製化與設計複雜度」。GPU散熱模組的架構相對固定，例如GB系列採「六片冷板串成兩大片」的標準設計，製造流程可重複使用。但ASIC晶片每一款架構、封裝與散熱功率都不同，意味著每個專案都必須重新開模、進行熱流體模擬與流道設計。對散熱廠商而言，這類客製化專案不僅單價高、開發周期長，更能帶來顯著的毛利率提升。以奇鋐為例，現階段GPU水冷模組仍是營收主力，但公司已與多家CSP展開ASIC專案開發，包括Google、Amazon、Meta與OpenAI。由於這些晶片的功耗密度遠高於GPU，傳統氣冷系統難以負荷，液冷方案成為唯一可行的高階解決方案。這也使得奇鋐不僅是散熱供應商，更朝「系統級液冷整合服務」邁進，營收結構逐步從製造走向解決方案導向。
更重要的是，ASIC散熱的潛在貢獻仍未被市場完全估入。目前大多數分析機構的預測模型仍以GPU出貨量作為散熱族群的主要變數，但ASIC的專案金額往往更大、毛利更高，且客戶多元分散。當這些專案逐步量產，市場對奇鋐與雙鴻的獲利才有重新評估的機會。
▲高力日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
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