台達電(2308)隨著AI伺服器需求爆發，受惠於相關產品需求電源大增。各家法人不僅調高台達電2025至2027年的每股獲利(EPS)，也上調目標價到1000元。這樣的動作，等於向投資人釋出強烈訊號：台達電正站在AI資料中心升級潮的核心位置。
台達電8月營收達478.6億元，仍呈年月雙增，年增幅達26.7%，為單月營收歷史最高，累計前8月營收為3,362.11億元、年增24.6%，續寫同期新高。
台達電能兩大成長引擎——AI伺服器電源(PSU)和水冷系統。過去資料中心的電力需求主要靠傳統電源支撐，但隨著NVIDIA最新平台GB200開始量產，單顆電源功率已經來到5.5kW，未來GB300、甚至Rubin系列平台功率還會持續提升。
另一個市場的亮點，就是水冷(液冷)技術。AI訓練過程中，GPU所消耗的電力與產生的熱能遠高於傳統伺服器，讓風冷散熱逐漸吃不消。水冷因此成為新一代資料中心的必備解決方案。
台達電早已投入水冷產品，包括水冷板、CDU(冷卻分配單元)、Sidecar等，目前出貨量正逐步放大。上半年水冷營收占比約5%，法人估計下半年有望提升至7%至8%，比重明顯增加。由於水冷產品單價高、毛利率也優於公司平均，未來對台達電的獲利將帶來顯著加分效果。
台達電不再只是單純的電源供應器廠商，而是逐步轉型為「電力＋散熱整合方案」提供者。從電源、備援電池，到水冷系統，台達電能一次滿足大型雲端客戶對能源效率與可靠性的需求。這種整合能力，讓公司在全球資料中心大廠的採購名單中具有更高黏著度，進一步鞏固長期成長動能。
總結來說，台達電已不只是電源龍頭，而是AI資料中心「電力＋散熱」雙解決方案的關鍵供應商。隨著GB300與Rubin世代伺服器的放量，台達電有望在未來幾年持續寫下新高，成為投資人不可忽視的長線受惠股。
▲台達電 2308日K線圖(圖片來源:CMoney)
