PCB大廠健鼎（3044）最近交出了一張亮眼的成績單。對一般投資人來說，健鼎的角色就像是「AI伺服器的骨架製造商」，因為伺服器內部的高階電路板，多數都需要它來承製。外資法人也上修目標價至320元。
健鼎2025年第二季合併營收179億元，比上一季成長、比去年同期更是大增，寫下公司歷史新高。毛利率提升至26.21%，比上一季和去年同期都更好。稅後純益來到24.44億元，每股純益（EPS）4.65元，創下單季最佳紀錄。上半年累計營收350.31億元，EPS達到9.13元，同樣刷新同期新高。
7月單月營收62.74億元，不僅比6月增加11%，還創下歷來同期新高。換句話說，第三季開局就已經衝在高檔，公司自己也坦言，下半年營收還會優於第二季。市場法人估計，全年EPS上看19元，2026年有機會挑戰23元。
AI伺服器需求爆發。無論是輝達（NVIDIA）的GPU伺服器，還是雲端服務商（CSP）自研的ASIC伺服器，都需要用到高階的PCB板。這類產品層數多、技術門檻高，健鼎憑藉多年累積，已經成為少數能穩定供貨的大廠。特別是法人看好，健鼎有機會成為CSP ASIC伺服器的新進供應商，一旦認證通過，未來訂單將更驚人。
記憶體模組需求回升。隨著AI伺服器與PC全面升級到DDR5，對記憶體模組板的需求大增，健鼎正好受惠。這讓它在產品組合中，不只是伺服器，還能多一條成長曲線。
高階HDI手機板回溫。旗艦機與摺疊機拉貨潮，帶動高密度電路板需求，對健鼎而言，是額外的加分題。
對投資人來說，健鼎就是一檔「AI伺服器+記憶體雙引擎」推動的成長股。它的本業動能強，第二季營收與獲利都創新高，第三季有望再刷新紀錄。若能順利打進CSP ASIC伺服器供應鏈，2026年的成長曲線還會再上修。
▲健鼎 3044日K線圖(圖片來源:CMoney)
