醫療、預防保健前景可期?別買錯!帶你解析醫療創新財富第五波

理財周刊/新聞中心 2022-09-30 18:00

2020年新冠肺炎爆發後十分受到關注,因為包含開發疫苗、新藥的公司都屬於這個產業,加上隨著高齡化的來臨,人們對於活得好,活得美,活得更有勁的需求大幅提升,美國著名的經濟學家保羅皮爾澤(Paul Zane Pilzer)在2011年出版的「財富第五波」(The New Wellness Revolution)指出,第一波土地革命、第二波革命、第三波商業革命、第四波網路革命以及第五波保健革命,在「健康保健的大時代」下,全球醫療保健系統商機更是不得忽視!

活得更長壽,使得人口銀髮族群比例大幅上升,儼然成為全球趨勢,這個現象不僅在發達國家中顯而易見,在發展中國家也能發現端倪。人們追求更健康的方式,就有醫療預防及保健的相關目標企業產生,許多企業掌握醫療未來進行式,因而有新診斷的基因檢測、數位醫療、精準醫療及預防保健等新醫療技術應運而生。

由於預防保健涵蓋治病需求,打破過去大家對於醫療商機刻板印象,間接也讓預防保健成為炙手可熱的生醫市場。根據數據顯示,預防保健過去十年 (2012年至2021年)長期績效勝出傳統的醫療保健指數約44%,且麥肯錫預估至2030年,全球健康生活商機超過15兆美元,年化成長率為5~10%。

根據Global Market Insights數據顯示,全球生技市場2020年至2027年年複合成長率9.4%,未來新藥物主要是基金療法可望根治罕見疾病、小分子藥物等,製藥產值達1兆4350億美元。

「醫療產業仍具防禦性」瑞銀表示,在美聯儲公布利率決議前,投資者獲利了結美國醫療保健股。另外,美國總統拜登宣布新冠疫情已經結束,也增加了主要疫苗製造商的壓力。不過,仍然看好具有防禦性的醫療保健產業,在當前不確定和震盪的市場環境中尤其重要。

台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏表示,根據聯合國統計數據預估,至 2050年全世界年逾60歲的人口占比將從今天的八分之一(約13%)提高到超過五分之一(約21%),隨著年齡的增長,人們對於醫療保健與預防保健的需求只增不減。

黃俊晏表示,在未來的世代,「醫療保健」將會成為嶄新經濟商品。隨著收入的增加,消費者需要更高品質的醫療保健服務。隨著全球中產階級人數的增加,對醫療保健服務的需求也隨之增長,中高收入以上的民眾將更願意掏出口袋裡的錢 在追求「醫療保健」與「預防保健」的「質」與「量」。另一方面,根據數據統計,在過去五年,醫療保健與預防保健兩者相關係數僅為0.56;醫療保健結合預防保健的策略能發揮風險分散效果,且在股市上漲期間更有動力。

根據Lipper統計過去十年第三季底進場平均滾動報酬率來看,平均持有一年的投資人報酬率約有12.6%;平均持有二年則可達26.7%,平均持有三年則可達38.8%投資報酬率。

年初迄今,MSCI全球醫療保健產業指數下跌逾10%,而MSCI所有國家世界指數的跌幅達到20%左右。月初至今,產業表現也跑贏全球及美國股市。另外,美國藥價談判的威脅一直被認為對跨國藥企不利,但相關法案取得進展,反而消除了對醫療行業長期以來的不確定因素。瑞銀認為改革措施在未來10年實際影響跨國藥企不到3%的盈利,比最初擔心的影響少得多。

另外,雖然只有極少藥企在二季財報季上調業績指引,但瑞銀認為,下半年和明年的盈利前景受到基本面的良好支撐,下行風險明顯低於大盤。

預防保健指數長期表現更勝傳統醫療保健指數

資料來源 Bloomberg ,資料日期 2012/1/1~2021/12/31 。預防保健指數 Indxx Global Health and WellnessThematic Index Indxx Global Health and Wellness;Thematic 指數包含營養品、穿戴裝置與健身房以及提升健康生活品質等議題之主題式指數 。台新投信整理

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