美聯準會續吹鷹風 台股周線連五黑 法人:利空淬煉,持續擴底

理財周刊/新聞中心 2022-09-23 18:30

美股持續向下探低,現在市場從擔憂Fed升息轉為擔憂美國經濟衰退,主要是鮑爾明白宣告經濟軟著陸已不可能,且為打擊通膨擬犧牲經濟成長,美國投資人信心因而潰散,使得美股跌跌不休;美股下跌則壓迫台股持續走低。

本週Nasdaq指數及費半指數跌幅來到3~4%,台股跟隨下挫,官股行庫則以守勢為主。一週以來加權指數下挫443.38點,跌幅3.04%,離7/15低點13,928.66點,僅相差189點,破底岌岌可危。在OTC指數部分,倒是在生技股撐盤下,暫守季線位置。

美股依舊圍繞著FOMC會議結果陷入股市連環下挫的漩渦中,Fed 發出明確訊號,表示願意容忍經濟衰退,作為控制通膨的必要代價,除此之外,有經濟風向球之稱的聯邦快遞因總體經濟疲弱理由,撤回原先財測,導致股價暴跌21.4%,地緣政治部分也出現新的變化,普丁宣布進入部分軍事動員,戰事恐有升級變化,利空訊息再次重傷風險性市場,資金避險,美元指數衝向111,日本及南韓政府將祭出措施以阻止貨幣貶值。倫元投顧分析師楊天迪認為,金融市場連番利空洗禮,似乎看不到盡頭。

安聯投信台股團隊表示,受此影響,市場瀰漫保守氣氛,走勢震盪。近期交投整體來看也相對量縮,顯示市場觀望氣氛仍相對濃厚。就產業狀況而言,現階段仍是科技類股庫存持續修正的股價修正期,基本面最嚴峻的下修時點已經開始。

安聯投信台股團隊表示,觀察過去五個交易日,其中四天收跌,且回測前低支撐等走勢,亦凸顯儘管最壞狀況已經過去、或離底部不遠;又譬如基本面上,庫存修正也會結束,但在總經烏雲罩頂下,現階段台股後市仍難擺脫諸多不確定性的干擾。

從盤面觀察,楊天迪表示,由於國際盤太過弱勢,使得短線逆勢的強勢股無法延續,如昨(22)日強勢的矽智財、第三代半導體、車用電子等,主要是此類訴求基本面的業績股,因法人持股較多,一旦法人站在賣方則其強勢就無法持續,於是市場資金轉向題材股找機會,短期觀光、飯店、旅遊等成為盤面焦點;不過炒題材的族群拚的是人氣,一旦大盤持續走弱,後續補跌的壓力也會比較大。

針對下周投資佈局永豐金證劵提醒須關注以下幾點:

一.國際股市再臨破底危機:上週FOMC如市場預期升息3碼至3~3.25%,只是2023年目標利率落在4.6%,超出市場預期的4.5%,且市場預期11月FOMC可能將激進升息3碼,美元指數升至111.34,台幣急貶至31.69,美國2年債及10年債殖利率來到4.13%及3.7%,美、台利差擴大,外資賣超過後,資金持續匯出,美債亦出現吸引人價位,而企業庫存仍在消化當中,基本面乏善可陳,資金流往美元及債市,台股基本面扭轉時機尚未到來。

二.地緣政治不穩定:俄羅斯普丁下令「局部動員法令」,再徵召30萬人投入戰爭,外界解讀可能擴大全面開戰,並動用化武或核武。另烏克蘭四地區將於9/23~27將發起入俄公投,地緣政治風波再起。

三.十月企業財報利空測試:10月雖無FOMC會議干擾,但進入美、台超級財報週,先前聯邦快遞以經濟趨勢大幅惡化為由發出全球貨運量下降的警訊來看,企業消化庫存恐仍在緩慢進行當中,企業展望不佳,將對目前搖搖欲墜的股市再次利空測試,預估本週指數區間 14,000~14,500,預期擴底時間將會拖延許久,故建議少量逢低佈局,靜待企業基本面好轉訊息。

展望後市,安聯投信台股團隊表示,由於聯準會升息步調並未放慢,且堅持抗通膨的強硬態度,確實成為壓抑市場的重要因子。另一方面,在資金面,隨著美元指數走強,也讓其他市場承受相當的壓力,對資金面也形成一定程度的壓力,亦需要留意。因此短線上也須觀察美元指數,

安聯投信表示,基本面慢慢會好轉,市場反應庫存調整等利空也會告一段落,但在總經方向仍不明朗的大環境下,對台股後市仍宜保持中性。題材上,則可留意主機板、伺服器等新規格題;另外如IP/ASIC、龍頭晶圓代工、車用電子、伺服器、高速傳輸等領域,仍是布局重點。

楊天迪表示,由於電子股比重跌破5成,在人氣快速撤離下,破底的個股逐漸增多,此時應提防抗跌補跌現象發生,如廣積(8050)、泰茂(2230)、台林(5353)等,因為市場信心脆弱,漲高的個股追價意願減弱,而想賣的籌碼變多,因此在大盤持續走弱之下,抗跌股就容易出現補跌。目前台股恐慌氣氛濃厚,基本面好但法人頻頻減碼,使得「基本面不如一碗泡麵」的情況增多,導致個股價值超跌現象比比皆是,這些價值超跌的好股票必須等到其籌碼沉澱後才適合佈局,而非任意出手接刀子;目前保留現金靜待機會來臨,等待也是一種策略。

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